19 Anleihe-Experten und ihre Lösungen Diese 19 Rentenfonds bringen in den kommenden Jahren vernünftige Renditen
„Unnötige Risiken vermeiden“
Daniel Stefanetti, Portfolio Manager der Ethna Funds bei Ethenea Independent Investors:
„Der Ethna-Defensiv, mit dessen strategischer Ausrichtung ich gemeinsam mit Guido Barthels betraut bin, ist ein risikominimierter Mischfonds mit Schwerpunkt Anleihen. Der defensive Charakter des Fonds zeigt sich dabei in allen Anlageklassen, in die er investieren darf.
Im Zentrum der Anlagephilosophie steht der Kapitalerhalt bei einer gleichzeitig stabilen Rendite und einer geringen Volatilität. Dies erreicht das Fondsmanagement, indem es unnötige Risiken vermeidet. Der Fonds bietet somit besonders konservativen Anleger, für die Stabilität und Werterhalt ausschlaggebend sind und die von den positiven Entwicklungen an den Märkten profitieren möchten, ein ansprechendes Rendite-Risiko-Profil. Dabei bilden die Länder der OECD den Anlageschwerpunkt des Fonds, da wir hier über zuverlässige Daten verfügen.
Vor dem Hintergrund seines hohen Anleiheanteils achten wir besonders auf die Liquidität der ausgewählten Titel. Eine hohe Liquidität ist eines unserer Hauptkriterien innerhalb des Anlageprozesses. Ebenso steuern wir die Duration sehr aktiv. Bei Unternehmensanleihen sind Geschäftsmodell, Bilanzen, Cashflow sowie Verschuldungsgrad der entsprechenden Unternehmen maßgeblich für unsere Investitionsentscheidungen. Die Asset Allocation erfolgt vollkommen unabhängig von einer Benchmark, was es uns ermöglicht, in diesem unsicheren und volatilen Umfeld sehr schnell zu reagieren. Wir kaufen Marktrichtung, keine Renditen.
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Neben Anleihen können wir bis zu zehn Prozent in Aktien investieren und auch Geldmarktinstrumente nutzen. Darüber hinaus sichern wir Risiken hinsichtlich Wechselkursen und Events, wie zum Zeitpunkt des Brexit-Votums oder aber in Verbindung mit den anstehenden US-Wahlen, über verschiedene Derivate ab. Wir investieren sehr bedacht und sind sehr selektiv bei der Auswahl der einzelnen Titel, insbesondere angesichts der aktuell etwas strapazierten Bewertungen.
Mischfondskonzepte spielen ihre Stärken besonders auf lange Sicht aus, daher bietet sich ein mittel- bis langfristiger Anlagezeitraum an. Der Ethna-Defensiv ist somit ein passendes Basisinvestment, vor allem für private Anleger.“
