„Alles spricht gegen eine nachhaltige Aufwärtsbewegung“
Auch in den USA ist kein nachhaltiger Anstieg der Frühindikatoren zu erwarten, die ökonomische Erholung wird zäh sein. Die realen verfügbaren Einkommen wachsen in den USA nicht mehr, der Konsum wurde zuletzt durch eine rückläufige Sparquote finanziert, was nicht dauerhaft ist.
Positivum bleibt die berechtigte Fantasie auf eine weiche Landung in China.
Die Berichte der Unternehmen werden ebenfalls gemischter und zeigen die Bremsspuren der Abkühlung – siehe Siemens.
Auswirkung: negativ Die gesamte Gemengelage spricht unverändert gegen eine nachhaltige Aufwärtsbewegung. Es bleibt bei einem moderaten Risikoexposure in unseren Portfolien.
