Analystenempfehlung 3 Mischfonds-Favoriten von Morningstar
M&G Optimal Income (GB00B933FW56)
Das Fondsschwergewicht mit einem Volumen von derzeit 29 Milliarden Euro wird seit Auflegung im Dezember 2006 vom erfahrenen Anleihemanager Richard Woolnough verwaltet und trägt das Morningstar Analyst Rating Silber. Dementsprechend rentenlastig ist der Fonds auch mit einem aktuellen Aktienanteil von lediglich 0,7 Prozent per Ende Mai 2015.
Aktien können insgesamt mit bis zu 20 Prozent beigemischt werden, wenn der Manager diese für günstig bewertet hält, was dazu führt, dass der Fonds in der Morningstar Kategorie Mischfonds GBP defensiv geführt wird.
(Anleger sollten beachten, dass der Fonds aus Sicht eines Anlegers aus Großbritannien verwaltet wird und somit Wechselkursrisiken gegenüber dem Euro bestehen. Er ist aber auch in einer währungsgesicherten Variante verfügbar.)
Nur wenige Einschränkungen für den Fondsmanager
Mit Ausnahme der Aktienquote unterliegt Fondsmanager Woolnough bei der Portfoliokonstruktion aber nur wenigen Einschränkungen, so dass er theoretisch bis zu 100 Prozent des Fondsvermögens in Staatsanleihen, Investment Grade Corporate Bonds oder High-Yield-Anleihen anlegen könnte.
In der Praxis achtet der Fondsmanager aber auf eine ausreichende Portfoliodiversifikation. Die Strategie des Fonds stützt sich sowohl auf Woolnoughs Top-Down-Einschätzungen des makroökonomischen Umfelds, woraus er die Duration, das Kreditrisiko, die Sektorallokation und die Zinskurvenpositionierung im Portfolio ableitet, als auch auf das Bottom-Up-Research des 20-köpfigen hauseigenen Analystenteams für Unternehmensanleihen.
Seit seiner Auflegung hat der Fonds einen guten Track Record aufgebaut. Er bewegte sich zumeist im obersten Quartil seiner Vergleichsgruppe und konnte auch auf der Risikoseite durch eine unterdurchschnittliche Standardabweichung und einen im Vergleich zur Kategorie niedrigen maximalen Verlust überzeugen. 2014 und seit Jahresanfang tat sich der Fonds gegenüber der Kategorie eher schwer, was unter anderem in der sehr geringen Aktienquote und der kürzeren Duration begründet lag. Während der Fonds 8,88 Prozent erzielte, kam die Kategorie auf 9,10 Prozent. Dabei blieb er vor allem in den positiven Monaten zurück. In den negativen Monaten verlor er allerdings weniger als seine Kategorie. Die währungsgesicherte Anteilsklasse M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Fund liegt derzeit mit minus 0,97 Prozent seit Jahresanfang ebenfalls hinter der Kategorie Mischfonds EUR defensiv - Global zurück (2,22 Prozent).
Seit seiner Auflegung hat der Fonds einen guten Track Record aufgebaut. Er bewegte sich zumeist im obersten Quartil seiner Vergleichsgruppe und konnte auch auf der Risikoseite durch eine unterdurchschnittliche Standardabweichung und einen im Vergleich zur Kategorie niedrigen maximalen Verlust überzeugen. 2014 und seit Jahresanfang tat sich der Fonds gegenüber der Kategorie eher schwer, was unter anderem in der sehr geringen Aktienquote und der kürzeren Duration begründet lag. Während der Fonds 8,88 Prozent erzielte, kam die Kategorie auf 9,10 Prozent. Dabei blieb er vor allem in den positiven Monaten zurück. In den negativen Monaten verlor er allerdings weniger als seine Kategorie. Die währungsgesicherte Anteilsklasse M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Fund liegt derzeit mit minus 0,97 Prozent seit Jahresanfang ebenfalls hinter der Kategorie Mischfonds EUR defensiv - Global zurück (2,22 Prozent).
