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Andreas Hackethal und Michael Gillessen im Interview „Viele Anleger kehren vor der letzten Meile um“

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Warum folgen Kunden guter Anlageberatung nicht?


Hackethal: Die Anleger haben für sich immer gute Gründe – ähnlich wie Patienten bei Gesundheitsfragen: Nur die Hälfte der chronisch Kranken folgt den Therapie-Empfehlungen ihres Arztes. Warum nicht die anderen 50 Prozent? Weil sie dem Arzt nicht vertrauen, weil sie meinen, sie wüssten es besser und weil es einfach anstrengend ist, den Empfehlungen zu folgen. Wir nennen das ein Problem der letzten Meile: Kurz vor dem Ziel drehen viele um. Bei Anlageberatung kommt erschwerend hinzu, dass sie häufig nicht erkennen, ob es sich um gute Beratung handelt, weil ihnen ein Vergleichsmaßstab fehlt.

Der ignorante Kranke bekommt Schmerzen und muss seine Entscheidung überdenken. Der Anleger erzielt ein Ergebnis und weiß offenbar gar nicht, wie weit er vom Optimum entfernt ist?

Hackethal: Richtig, was könnten also Lösungsansätze sein? Es muss mehr Transparenz auch auf der Output-Seite geben. Wir plädieren hier für wenige, einfache Zahlen, die jeder Anleger erhält und anhand derer er lernen kann. Das würde auch den Dialog zwischen Anleger und Berater fördern. Bisher gibt es in der Anlageberatung keine Standards für das Reporting.

Gillessen:
Wir als Bank und die unabhängigen Vermögenverwalter, die unsere Kunden sind, sind gesetzlich zu einem streng reglementierten Reporting in der Vermögensverwaltung verpflichtet.Dadurch ist das Reporting so aufgebläht worden, dass viele Anleger es gar nicht mehr lesen. So wird die Übersichtsseite mit allen wichtigen Angaben gar nicht wahrgenommen.

Welche Daten benötigt der Anleger unbedingt, um die Qualität der Beratung respektive der Vermögensverwaltung einschätzen zu können?

Gillessen: Viele Vermögensverwalter informieren Ihre Kunden, wie das Vermögen allokiert ist, welche Asset-Klassen wie zum Ergebnis im Berichtszeitraum beigetragen haben und wie sich das Gesamtvermögen im Vergleich zur festgelegten Benchmark entwickelt hat.Darüber hinaus sorgt ihre enge Kundenbindung dafür, dass das Kundenziel immer im Fokus bleibt.
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