Anlage Mythos Sollte man antizyklisch investieren?
Die Timing-Komponente bewährt sich vor allem in Krisen. Während der maximale Kursrückschlag des Dax bei 68 Prozent lag, lagen die Kursrücksetzer der mittelfristigen Momentum-Strategien bei der Hälfte. Trotz geringerem Risiko konnte eine höhere oder vergleichbare Wertentwicklung als mit dem Dax erzielt werden, wenn der richtige Formierungszeitraum gewählt wurde.
Die Anlagestrategien mit mittlerem Formierungszeitraum dominieren unter Rendite-Risiko-Betrachtung alle anderen Strategien. Nachfolgende Grafik zeigt die risikoadjustierte Wertentwicklung, das heißt bei gleicher Volatilität und gleicher Investitionsquote.
Kontradius gesteht ein, dass damit ein einfaches Rezept für die Entscheidung Aktien zu kaufen oder abzuwarten zur Hand ist. Doch welche Aktienmärkte sollte er übergewichten - die zuletzt gestiegenen Märkte wie die USA oder Länder wie Griechenland? Kontradius geht davon aus, dass die anderen Anleger gegenüber den schlechten Nachrichten der letzten Monate überreagiert haben. Diese negative Überreaktion führte zu Verkäufen, die er jetzt gewinnbringend nutzen möchte.
Trendy holt auch hier einen kleinen Zettel mit einer Grafik aus seiner Tasche und zieht die Aufmerksamkeit auf sich: Wenn jedes Jahr ein Portfolio gebildet worden wäre, welches das schlechteste beziehungsweise die drei schlechtesten Industrieländer des Vorjahres beinhaltete (Loser-Strategie), dann wäre eine jährliche Wertentwicklung von 0,3 beziehungsweise 2,6 Prozent erzielt worden. Wären stattdessen die Länder mit dem höchsten Vorjahresergebnis ins Portfolio aufgenommen worden, dann stünde eine jährliche Performance von 12,6 beziehungsweise 10,0 Prozent auf der Uhr.
Die Anlagestrategien mit mittlerem Formierungszeitraum dominieren unter Rendite-Risiko-Betrachtung alle anderen Strategien. Nachfolgende Grafik zeigt die risikoadjustierte Wertentwicklung, das heißt bei gleicher Volatilität und gleicher Investitionsquote.
Kontradius gesteht ein, dass damit ein einfaches Rezept für die Entscheidung Aktien zu kaufen oder abzuwarten zur Hand ist. Doch welche Aktienmärkte sollte er übergewichten - die zuletzt gestiegenen Märkte wie die USA oder Länder wie Griechenland? Kontradius geht davon aus, dass die anderen Anleger gegenüber den schlechten Nachrichten der letzten Monate überreagiert haben. Diese negative Überreaktion führte zu Verkäufen, die er jetzt gewinnbringend nutzen möchte.
Trendy holt auch hier einen kleinen Zettel mit einer Grafik aus seiner Tasche und zieht die Aufmerksamkeit auf sich: Wenn jedes Jahr ein Portfolio gebildet worden wäre, welches das schlechteste beziehungsweise die drei schlechtesten Industrieländer des Vorjahres beinhaltete (Loser-Strategie), dann wäre eine jährliche Wertentwicklung von 0,3 beziehungsweise 2,6 Prozent erzielt worden. Wären stattdessen die Länder mit dem höchsten Vorjahresergebnis ins Portfolio aufgenommen worden, dann stünde eine jährliche Performance von 12,6 beziehungsweise 10,0 Prozent auf der Uhr.
