Börsenjahr 2017 „Noch nicht zu spät, Zinspapiere in Aktien zu tauschen“
EZB lässt den Geldhahn offen
Gegen diesen Pessimismus setzte Mario Draghi, der Chef der EZB, sein vorweihnachtliches Geschenk an die Märkte: Die ultralockere Geldpolitik der EZB geht in die Verlängerung der Verlängerung. Bis Ende 2017 und auch noch 2018 sollen jeden Monat Schulden aufgekauft werden.
Die Geldschwemme hält also an. Wenn die US-Notenbank als Vorbild dient, dann wird erst bei nahezu Vollbeschäftigung eine deutliche Änderung der Zinspolitik vollzogen. Ich bin mir relativ sicher, dass die kurzfristigen Zinsen in der Amtszeit von Draghi, die 2019 endet, nicht mehr steigen.
Draghi ist mitverantwortlich
Draghi weiß, dass er für die Inflationierung von Vermögenspreisen mitverantwortlich ist. Ihm dürfte auch klar sein, dass die Aktienmärkte neue Höchststände markieren werden. Steigende Aktienkurse erzeugen ein Wohlgefühl und spiegeln das Vertrauen von Investoren in die Stärke von Unternehmen und einer Volkswirtschaft wider.
Durch die EZB-Politik sind die Finanzmärkte massiv manipuliert. Zinspapiere sind durch die künstliche Nachfrage extrem überteuert. Dies gilt zum Teil auch bereits bei Immobilien. An den Aktienmärkten sind die Bewertungen immer noch im Rahmen historischer Durchschnittszahlen. Es ist also noch nicht zu spät Zinspapiere in Aktienanlagen zu tauschen.
Börsenampel steht auf Grün
Der Anlagehorizont, die Qualität der Investments und die Risikotoleranz sollten natürlich passen. Der Nachfolger Draghis wird im neuen Jahrzehnt die Normalität wiederherstellen müssen. Bis zum Ende dieses Jahrzehntes stehen die Zeichen für die europäischen Aktienmärkte auf grün, denn Arbeitsplätze werden nur geschaffen wenn die Unternehmen gutes Geld verdienen.
Market Timing bleibt in von Notenbanken manipulierten Märkten jedoch sehr schwierig. Viele Trendfolgemodelle liefern seit Jahren zum Teil deutlich negative Ergebnisse.
Dazu kommen jetzt auch die Schwierigkeiten von klassischen Renten- oder Mischfonds mit hohem Anteil an langlaufenden Rentenpapieren. Die genaue Analyse der Fondsstrategie, des Zukunftsbildes des Fondsmanagers und des Inhaltes von Misch- und Rentenfonds wird wichtiger!
