Crashtest: 18 Fonds für europäische Immobilienaktien
Die fünf Sieger und was ihre Manager auszeichnet
Wie bei den global ausgerichteten Fonds für Immobilienaktien liegt mit dem I-Shares FTSE Epra Nareit European Property auch im europäischen Vergleich ein ETF vorne. Der zugrunde liegende Index enthält 47 Immobilienunternehmen aus Westeuropa mit Ausnahme von Großbritannien, die für 2012 eine Mindestdividende von 2 Prozent erwarten lassen.
Dabei entfallen 44 Prozent auf französische Unternehmen, niederländische und Schweizer Firmen kommen auf jeweils knapp 15 Prozent. Größter Einzelwert mit rund 25 Prozent ist der französische Konzern Unibail-Rodamco, der in allen fünf Siegerfonds prominent vertreten ist.
Michael Lipsch, Manager des zweitplatzierten ING European Real Estate, gewichtet die Aktie mit der für einen aktiv verwalteten Fonds vorgeschriebenen Obergrenze von 10 Prozent. Lipsch investiert auch in Großbritannien, der nach Frankreich größten Länderposition.
Axas langjähriger Immobilienaktien-Experte Frederic Tempel schaffte es gleich mit zwei Fonds in die Spitzengruppe. Platz 4 belegt der bereits 1970 in Frankreich aufgelegte Axa Aedificandi. Dort kauft Tempel nur Aktien aus der Eurozone. Mit dem drittplatzierten Luxemburger Schwesterfonds Axa WF Framlington European Real Estate ist er dagegen in ganz Europa unterwegs.
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Performance, Stressverhalten, Ratings – worauf es im Crashtest ankommt
DER FONDS hat alle Fonds für europäische Immobilienaktien geprüft, die Ende August 2011 mindestens drei Jahre alt und 10 Millionen Euro schwer waren. Im Performance-Vergleich ging es darum, über verschiedene Zeiträume besser abzuschneiden als der Gruppendurchschnitt. Im Stresstest punkteten jene Fonds, die wenig schwankten und die Verluste begrenzten.
Der Rating-Vergleich bündelte die Noten von sieben Ratingagenturen. Für alle drei Kategorien gilt: Je höher der erzielte Rang, desto höher die Punktzahl. Der Spitzenreiter bekommt 100 Punkte, das Schlusslicht geht leer aus. Insgesamt kann ein Fonds auf diese Weise maximal 300 Punkte erreichen. Nähere Details zum Crashtest finden Sie hier.
