Dates zwischen Investoren und Firmenchefs Research-Kosten: So viel Geld bringt Mifid II findigen Start-Ups
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Die Startups profitieren von potenziellen Interessenkonflikten bei der Organisation derartiger Treffen, die die Aufseher bewogen haben, die Vorschriften zu ändern. Da sie durch Handelsprovisionen finanziert wurden, lieferten Banken häufig den besten Unternehmenszugang denjenigen Kunden, die am aktivsten waren, statt denen, die die besten langfristigen Investoren für ein Unternehmen sein dürften, sagten die Aufseher.
Banken, die derzeit mit Kunden über die Preisgestaltung von Research diskutieren, werden das Geschäft mit dem Unternehmenszugang nicht so leicht aufgeben. Sie haben Vorteile in Form von gut etablierten Konferenzen und intensiveren Beziehungen zu den Unternehmen.
Dennoch werden Veränderungen kommen. Die Aufseher haben gesagt, dass die provisionsbasierte Regelung zuweilen dazu geführt hat, dass Fonds mehr gezahlt haben als sie gezahlt hätten, wenn sie für den Unternehmenszugang separat zur Kasse gebeten worden wären. Es war den Kunden der Fonds auch nicht klar, ob ihre eigenen Investments direkt von den Gebühren profitierten, oder ob dadurch die generelle Beziehung des Vermögensverwalters mit der Bank gestärkt wurde.
