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Dax und Co Kursrückgänge als Einstiegschance?

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Wo Schatten ist, da ist auch Licht!


In diesem Umfeld ist es daher kein Wunder, dass die größten Chancen dort liegen, wo momentan die größten Risiken gesehen werden. Gemessen an der Aktienmarktbewertung sehe ich die günstigsten Preise in China, Russland und Brasilien. Demgegenüber sind die Aktien in den USA und in Deutschland bereits ambitioniert bewertet.

Ein ähnliches Bild gibt es am Rentenmarkt. Auch hier bieten Investitionen in Schwellenländern momentan ein attraktives Chance-Risiko-Profil. Keine Frage – die Lage bleibt geopolitisch unsicher. Außerdem weiß niemand, wie stark die chinesische Wirtschaft wirklich ist, denn  die hohen Wachstumsraten der Vergangenheit lassen sich nicht unendlich so fortsetzen.

Aber dennoch: Die chinesische Wirtschaft wächst weiterhin überdurchschnittlich – nicht nur quantitativ, sondern künftig auch stärker qualitativ, was für mehr Nachhaltigkeit und Stabilität spricht.

Fazit: Als Anleger müssen wir mit den Risiken und den Krisen in der Welt sinnvoll umgehen. Seit der Lehman-Pleite begleiten uns ständig irgendwelche neuen und bislang unbekannten Risiken. Sei es die Euro-Krise, die Krisen in Griechenland und Zypern, der Streit um den US-Haushalt in 2011 oder die Tapering-Diskussion in 2013. Permanent gibt es neue Krisen, welche die Vermögensanlage beeinträchtigen.

Für den langfristigen Erfolg halte ich insbesondere die Fähigkeit zum antizyklischen Handeln für ausschlaggebend. Die Chancen ergeben sich vor allem dort, wo die Krisen sind. In Krisenzeiten sind die Preise in der Regel deutlich niedriger als in normalen Marktphasen – und sie bieten die Möglichkeit, Qualität zu äußerst günstigen Preisen zu erwerben.

Wertorientiertes Denken bedeutet nicht nur, in bekannte Coca-Cola-Aktien oder in Nestle-Aktien zu investieren. Value-Investoren suchen in diesem Sinn unterbewertete Anlagen in erstklassiger Qualität zu günstigen Preisen überall in der Welt. Momentan zeigen sich diese günstigen Gelegenheiten vor allem in den Schwellenländern.

Es braucht Mut und antizyklisches Handeln, um diese Chancen für sich zu nutzen und langfristig erfolgreich am Markt zu agieren. Die Ergebnisse der Lemminge fallen erfahrungsgemäß deutlich niedriger aus!

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