"Die Abschaffung von Barmittel würde ein funktionierendes Steuersystem ermöglichen"
DAS INVESTMENT.com: Warum haben Sie jüngst Gewinne aus US-Investments mitgenommen? Haben Sie Befürchtungen wegen der kommenden Präsidentschaftswahl und dem sogenannten Fiscal Cliff?
Dumas: Wir hatten im vergangenen Monat sehr viel Erfolg mit US-Aktien. Die Entscheidung Gewinne mitzunehmen liegt in erster Linie daran, dass US-Aktien seit Jahresbeginn einen enormen Wertzuwachs hatten. Des Weiteren könnten die Präsidentschaftswahlen Fragen und Unsicherheiten aufwerfen, was neue strategische Entscheidungen und ihren Einfluss auf das künftige Wirtschaftswachstum des Landes angeht.
Was das Fiscal Cliff betrifft, so können sich unseres Erachtens Demokraten und Republikaner, angesichts der potenziellen Auswirkungen auf die fragile Konjunkturerholung, keine Änderung der fiskalpolitischen Regeln erlauben.
DAS INVESTMENT.com: Was finden Sie an ihren neuen Positionen Caterpillar, UTX und BMW so attraktiv?
Dumas: Wir sind sehr daran interessiert, wieder verstärkt in zyklische Unternehmen zu investierten. Sie sind trotz hoher Qualität sehr niedrig bewertet.
Caterpillar ist das weltweit führende Unternehmen für Bau- und Bergbaumaschinen. Dank seiner hervorragenden Positionierung dürfte das Unternehmen in der Lage sein, seinen Marktanteil sowohl in den USA als auch in den Schwellenländern auszubauen.
UTX ist ein großer US-Mischkonzern. Drei seiner Tochterunternehmen sind Weltmarktführer in ihrem jeweiligen Bereich: Otis bei Aufzügen, Carrier bei Klimaanlagen und Pratt & Withney in der Raumfahrtausrüstung.
BMW dagegen ist eine Kultmarke, die von der „Premiumisierung“ der Automobilbranche profitieren wird.
DAS INVESTMENT.com: Welche Positionen haben Sie dagegen jüngst aus Ihrem Portfolio verkauft?
Dumas: Wir haben den Saatguthersteller Monsanto verkauft. Zwar sind wir nach wie vor von der Positionierung des Unternehmens angetan, jedoch hat der kräftige Preisanstieg bei Agrarrohstoffen die Bewertung unserer Meinung nach zu weit nach oben getrieben.
