"Die Aktienmärkte stagnieren auf kurze Sicht"

Diese wird im Wesentlichen darin bestehen, Hypothekenanleihen aufzukaufen, um den Immobilienmarkt zu stützen. Außerdem gab Fed-Präsident Ben Bernanke bekannt, die garantierte Nullzinsphase von Mitte 2014 auf Mitte 2015 verlängern zu wollen.

In Europa kündigte der Chef der Europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi, an, unbegrenzt Staatsanleihen mit einer Laufzeit unter drei Jahren von Krisenländern der Eurozone aufzukaufen. Voraussetzung ist, dass sich diese Länder verpflichten, Strukturreformen umzusetzen, um finanzielle Unterstützung aus dem Euro-Rettungsschirm zu erhalten.  

Den Rentenmärkten der Eurozone mangelt es derzeit insgesamt an Attraktivität: Ob die Peripherieländer der Eurozone ihre Schulden bei den hohen Zinsen zurückzahlen können, hänge schwerpunktmäßig von der Unterstützung der übrigen Mitgliedstaaten oder der EZB selbst ab.

Anlagen in Staatsanleihen aus finanziell stabilen Ländern mit grotesk niedrigen Renditen lassen sich nur unter dem Aspekt rechtfertigen, dass sie einen Schutz gegen ein eventuelles Auseinanderbrechen des Euro und die Rückkehr zu nationalen Währungen bieten.