ETF Neue Ideen

Futuristische Halle: Anleger können auch Renditevorteile erzielen, wenn sie sich jenseits der traditionellen Benchmarks umsehen. | © UBS

Futuristische Halle: Anleger können auch Renditevorteile erzielen, wenn sie sich jenseits der traditionellen Benchmarks umsehen. Foto: UBS

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Keine Frage, die anhaltend niedrigen Zinsen sind eine Herausforderung für Anleger, die ihre Renditeziele erreichen möchten. Um diese Herausforderung zu meistern, könnten einige neue Ideen nötig sein.

Eine Option für Anleiheinvestoren sind Hartwährungsanleihen aus Schwellenländern, die über die gesamte Laufzeitstruktur hinweg gegenüber Anleihen aus Industrieländern einen Renditevorteil bieten.

Aus Sicht des Gesamtportfolios sind wir der Ansicht, dass auch Multi-Asset-Ansätze geeignet sind, die Rendite zu steigern. Die historischen Daten legen nahe, dass Portfolios, die die verschiedenen Anlageklassen ausgewogener berücksichtigen (zum Beispiel in Form einer gleichmässigeren Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen), ein besseres Renditepotenzial und geringere Volatilitäten aufweisen als Portfolios, in denen einzelne Anlageklassen übergewichtet sind. Diese Portfolios bieten auch im Hinblick auf das Risiko Vorteile. Die betreffenden Anlagestrukturen lassen sich beispielsweise leicht und kostengünstig mittels ETFs realisieren.

Wir sind der Ansicht, dass Anleger auch Renditevorteile erzielen können, wenn sie sich jenseits der traditionellen Benchmarks umsehen und beispielsweise faktorbasiert investieren. Der auch als «Smart Beta» bekannte faktorbasierte Ansatz konzentriert sich auf Anlagen mit bestimmten Charakteristika, wie Aktien mit Schwerpunkt auf Fundamentalwert, Qualität, geringer Volatilität oder hoher Dividendenrendite. Die wissenschaftliche Forschung hat gezeigt, dass sich Papiere mit den betreffenden Charakteristika langfristig wahrscheinlich besser entwickeln als der Gesamtmarkt. ETFs auf Grundlage von Indizes, die neuartigen Regeln folgen, können eine ausgezeichnete und kostengünstige Möglichkeit sein, derartige Strategien umzusetzen.

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