Fidelity-Fondsmanager Nick Peters „Italien-Wahl könnte zum Katalysator für europäische Aktien werden“
Warum werden im Multi-Asset-Bereich Income-Lösungen immer stärker nachgefragt?
Die Absatzzahlen sprechen eine deutliche Sprache: Die Nachfrage nach einkommensorientierten Produkten steigt stark an.
Die Gründe sind zwar bekannt, aber sie gelten weiterhin: sehr niedrige Renditen in traditionellen Anlageklassen wie Bargeld und Staatsanleihen. Wenn Anleger ein höheres Einkommen erzielen wollen, müssen sie ihr persönliches Risikospektrum nach oben anpassen. Eine Multi-Asset-Income-Lösung kann helfen, Einkommensquellen zu diversifizieren und Risiken zu reduzieren. Es gibt auch eine demografische Erklärung: Es gibt immer mehr Rentner, die sich jetzt und künftig selber finanzieren müssen, sollten die Regierungen weiter die Rentenleistungen kürzen.
Welche unmittelbaren Risiken für die Märkte sehen Sie?
Angesichts der hohen Aktienbewertungen sind Anleger schlecht vor Risiken geschützt. Dies führt unweigerlich zu höherer Volatilität bei Marktereignissen. Insbesondere dann, wenn die Zentralbanken in den nächsten Quartalen Liquidität aus dem Markt ziehen.
Genauer gesagt, besteht das Potenzial für höhere Inflation und höhere Renditen. Die Ölpreise sind heute höher als vor einem Jahr. Obwohl wir eine gewisse Nivellierung beobachten, bleibt fraglich, ob die Schieferproduktion in den USA die Produktion schnell genug ausweiten kann, um das starke Nachfragewachstum zu bewältigen. Gleichzeitig ist die Arbeitslosigkeit in vielen Industrieländern so tief wie seit vielen Dekaden nicht mehr.
Selbst wenn die Beziehung zwischen Lohnwachstum und Arbeitslosigkeit viel schwächer als in der Vergangenheit ist, sollte es nur eine Frage der Zeit sein bis Arbeitnehmer irgendwann mehr für ihre Arbeit verlangen. Dafür gibt es in Deutschland vereinzelte Hinweise. So hat die IG Metall kürzlich für ihre Mitglieder eine Lohnsteigerung von 4 Prozent für die nächsten zwei Jahre vereinbart.
Das allgemeine Umfeld bleibt für Aktien attraktiv. Während ich vorsichtiger werde, glaube ich nicht, dass der Aktien-Bullenmarkt in naher Zukunft zu einem Bärenmarkt werden wird. Eine Konsolidierungsphase um das aktuelle Preisniveau wäre ein gutes Ergebnis.
