Fonds-Check Hahn-Fonds finanziert Kaufland-Warenhaus
Standort und Lage: Kitzingen liegt einige Ausfahrten auf der Autobahn A3 hinter Würzburg Richtung Nürnberg. Die Stadt mit 20.500 Einwohnern ist gut mit Lebensmittelgeschäften ausgestattet. Der Verkaufsprospekt zählt unter anderem einen Edeka- Markt als Wettbewerber mit 4.200 Quadratmetern Fläche auf. Er liegt rund 3,5 Kilometer vom Fondsobjekt entfernt und ist hochwertiger und moderner ausgestattet. Kaufland verfolgt ein weniger wertiges Konzept und ergänzt demnach das Angebot, argumentiert Hahn.
Kalkulation: Der Fonds kommt auf eine Gesamtinvestition von 17 Millionen Euro. Anleger beteiligen sich mit 10,5 Millionen Euro inklusive Agio, das Darlehen der Sparkasse Erlangen ist 6,5 Millionen Euro schwer. Hahn hat Zinsen zu 1,98 Prozent ausgehandelt, die bis September 2029 fix sind. Anschließend rechnet der Fonds mit vier Prozent weiter. Das erscheint realistisch. Die Tilgung beginnt mit zwei Prozent. Endet die Zinsfestschreibung des Darlehens, beträgt die Restverschuldung das 4,3-fache der Jahreseinnahmen.
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Gewinn-Szenario: Geht der Investitionsplan auf, bekommen Anleger Ausschüttungen von 5,25 Prozent. Inklusive des prognostizierten Verkaufserlöses summiert sich der gesamte Rückfluss bis zur geplanten Fondsauflösung 2032 auf knapp 193.000 Euro, nach Abzug des Kapitaleinsatzes also ein Plus von rund 88.000 Euro oder eine IRR-Rendite von 5,34 Prozent vor Steuern. In diesem Fall müsste ein Käufer das 14,5-fache der dann erwarteten Mieteinnahmen zahlen – knapp 16 Millionen Euro.
