LinkedIn DAS INVESTMENT
Suche
in InstitutionelleLesedauer: 3 Minuten

Fonds für Institutionelle Legg Mason bringt Infrastruktur im Doppelpack

Seite 2 / 2


Kaum Indizes für Infrastruktur

Eine weitere Herausforderung bei börsennotierten Infrastrukturwerten: Es gibt kaum Indizes oder gar feste Definitionen. Deshalb setzt man bei RARE auf ein firmeneigenes Scoring-System sowie einen eigenen Index – den RARE 200 Index –, um die Qualität der Infrastrukturinvestments zu bewerten.

„Unser großer Vorteil ist, dass wir Infrastrukturexperten sind, die sich das Asset Management erschließen und nicht wie sonst bei Trends üblich, umgekehrt“, erklärt Langley das ungewöhnliche Vorgehen.

Manager in London und Sydney

Insgesamt 15 Research-Spezialisten und Trader in London und Sydney sorgen für den fundierten Input, die tiefgehende Analyse der einzelnen Werte sowie die nötige Flexibilität, so dass Langley und sein Kollege Richard Elmslie auf dieser Basis die Portfolios konstruieren können.

Mit Erfolg, wie Langley unterstreicht: „Unser RARE 200 Index zeichnet sich durch eine höhere Rendite bei gleichzeitig niedrigerer Volatilität als der S&P Infrastructure Index aus. Das haben wir unserem disziplinierten Ansatz zu verdanken.“

Genaue Analyse auf Einzeltitelebene

Auf Einzeltitelebene schauen sich die beiden Manager beispielsweise die erwartete Rendite auf Basis des internen Zinsfußes an und setzen diese in Relation zum Risiko, um so die mindestens erforderliche Rendite einer Aktie zu bestimmen. In die Portfolios schaffen es die Werte, die eine hohe erwartete Rendite bei niedriger mindestens erforderlicher Rendite aufweisen.

Beim RARE Infrastructure Value Fund (ISIN: IE00B27WV100) sind dies zwischen 30 und 60, beim RARE Emerging Markets Fund (ISIN: IE00B3QL1Q05) zwischen 25 und 60 Aktien.

Ein internes Aktien-Ranking signalisiert außerdem die maximale Gewichtung einzelner Werte. Ändert sich das Ranking, wird die Aktie überprüft, was eine sehr strikte Kauf- und Verkaufsdisziplin zur Folge hat.

Fünf Sterne von Morningstar für Fonds

Der von Morningstar mit fünf Sternen ausgezeichnete RARE Infrastructure Value Fund setzt derzeit vor allem auf interessante klassische Infrastrukturprojekte, weshalb sich Werte wie Norfolk Southern, Union Pacific oder Groupe Eurotunnel unter den Top 10 Holdings befinden.

Größte Position im Fonds ist aktuell der vor allem an der US-Westküste aktive Gasanbieter Sempra, dessen Vermögensbestand um zehn Prozent pro Jahr wächst – dicht gefolgt von der spanischen Iberdrola, ein Stromanbieter der insbesondere auch in interessanten lateinamerikanischen Märkten wie Mexiko auf dem Vormarsch ist.

Wie hat Ihnen der Artikel gefallen?

Danke für Ihre Bewertung
Leser bewerteten diesen Artikel durchschnittlich mit 0 Sternen
Tipps der Redaktion