Fonds-Porträt: BB Adamant Biotech (Lux) Biotechnologie aus der Medizin nicht mehr wegzudenken

Für welche Zielgruppe eignet sich Ihr Fonds? Mit welchem Motiv/Ziel sollten Interessenten Ihren Fonds kaufen?

Wir sehen Biotech als attraktive Beimischung für jedes Aktienportfolio. Insbesondere das Wachstum dieser Industrie, welches kaum vom konjunkturellen Umfeld abhängt, bietet Diversifikationspotenzial. Wir stellen über die letzten Quartale auch ein erhöhtes Interesse institutioneller Anleger in Europa fest, von der Innovation und dem damit verbundenen hohen Wachstumspotential des Biotechsektors zu profitieren. Dank starker Fundamentaldaten der Biotech-Unternehmen rechnen wir auch für die nächsten Jahre mit zweistelligen Wachstumsraten.

Welchen besonderen Rendite-Risiko-Eigenschaften sollten sich Anleger/ Investoren Ihres Fonds bewusst sein?

Anleger sollten sich der klassischen Aktienrisiken bewusst sein und über einen langfristigen Anlagehorizont verfügen. Darüber hinaus handelt es sich bei Biotechnologie-Unternehmen um einen nichtzyklischen Sektor. Die Branche weist langfristig überdurchschnittliche Wachstumsraten auf, birgt andererseits aber auch regulatorische Risiken.

Welche Einzelposition hat sich in den vergangenen zwölf Monaten besonders ausgezahlt? Bitte nennen Sie ein Investment-Beispiel.

Nehmen wir Achillion Pharmaceuticals. Das US-Unternehmen entwickelt eine eigene Plattform zur Therapie von Hepatitis C. Diese könnte die Behandlungszeit der Infektion weiter reduzieren. Zurzeit setzt hier noch Marktführer Gilead die Maßstäbe. Hinzu kommt, dass auf die Präparate Interferon und Ribavirin verzichtet werden könnte, die viele Patienten nicht ertragen. Auf Grundlage der von Achillion gelieferten guten Daten konnte sich die Aktie in den letzten zwölf Monaten mehr als verdreifachen.

Welche Einzelposition hat sich in den vergangenen zwölf Monaten nicht wie erwartet entwickelt? Bitte nennen Sie ein Investment-Beispiel.

2013 hatte sich Ariad Pharmaceuticals nicht wie erhofft entwickelt. Die US-Gesundheitsbehörde Food and Drug Administration (FDA) hatte wegen des Risikos arterieller Thrombosen einen vorläufigen Verkaufsstopp für das Präparat Iclusig verhängt. Der Vertrieb des Leukämiemedikaments wurde 2014 zwar unter Auflagen fortgesetzt. Die Umsätze blieben jedoch hinter den Erwartungen zurück. Außerdem entwickelte sich ein weiteres Medikamentenprojekt der Gesellschaft nicht so wie erwartet.

Wie schätzen Sie die kurz-/langfristige Entwicklung des Marktes ein, den Ihr Fonds abdeckt?

Der Biotech-Markt bot gemessen am Nasdaq Biotech Index auch 2014 eine außerordentlich starke Performance von 34 Prozent und beendete somit ein drittes eindrucksvolles Jahr in Folge. Das gute Abschneiden ist vornehmlich auf klinische Studienergebnisse, Produktzulassungen und anhaltende Firmenübernahmen und Fusionen zurückzuführen.

Ungeachtet dieser Neubewertung halten wir den Sektor weiterhin für attraktiv. Viele Biotech-Unternehmen verbuchen jetzt Gewinne. So arbeiten bereits 30 Prozent der Firmen profitabel, 2018 werden es bereits 60 Prozent sein. Die Fundamentaldaten bleiben unverändert stark. Die Medikamenten-Pipelines sind prall gefüllt, sodass auch weiterhin innovative Produkte auf den Markt kommen werden. Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen sorgen dafür, dass innovative Biotechnologie-Unternehmen mit dem erforderlichen Kapital versorgt werden. Hohe M&A-Aktivitäten bieten ebenfalls Chancen. Auch von politischer und regulatorischer Seite stehen die Ampeln weiterhin auf grün. Wir erwarten, dass Anleger auch in Zukunft viel Freude an Ihren Biotech-Investments haben werden.

Welche Argumente sprechen dafür, dass Ihr Fonds in Zukunft einen der vorderen Plätze in seiner Vergleichsgruppe belegen kann?

Bellevue Asset Management gehört mit ihrem über 20-jährigen Track Record in der Verwaltung von Biotechnologie-Portfolios zu den Pionieren auf diesem Gebiet. Die Manager sind Fachspezialisten aus den Bereichen Biochemie, Mikrobiologie und Ökonomie und verwalten mehr als 4 Milliarden Euro in diesem Bereich.

Wir haben bereits in der Vergangenheit bewiesen, dass wir mit unseren Anlageentscheidungen nach einem detaillierten und konsequenten Bottom-Up-Prozess für unsere Investoren eine überdurchschnittliche Rendite erzielen können. So wurden wir zum Beispiel von Lipper und EuroAwards als bester Fonds im Bereich Biotechnologie über die letzten drei Jahre ausgezeichnet. Wir werden alles daran setzen, dass sich dieser Erfolg auch in Zukunft fortsetzen wird.