Fonds-Porträt: BB Adamant Emerging Market Healthcare (Lux) „Gesundheitssektor schneidet in Schwellenländern langfristig besser ab als der breite Markt“
Dreifache Risikostreuung
Zwar ist unser Fonds – trotz überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial – eher defensiv aufgestellt, doch es gibt auch Risikofaktoren. Anleger sollten sich der klassischen Aktienrisiken bewusst sein und über einen langfristigen Anlagehorizont verfügen. Unsere Branche birgt, wie alle Investitionen im Gesundheitssektor, politische und regulatorische Risiken. Zusätzlich sind Investitionen in aufstrebende Länder mit Währungsrisiken verbunden.
Aus diesem Grund ist eine ausreichende Risikostreuung für uns sehr wichtig. Eine genügende Diversifikation erreichen wir auf den Stufen Länder, Währungen und Branchen. Das bedeutet, dass wir in allen Emerging Markets investieren, in denen ein ausreichender Zugang zum Kapitalmarkt gegeben ist. Wir investieren zudem in der ganzen Breite des Gesundheitswesens, von Spitalketten, über die Medtech-Firmen bis zu Generikaunternehmen. Dies bringt eine breite Streuung ins Portfolio.
Die Nachfrage wächst
Eine Investition in den Gesundheitssektor in den aufstrebenden Ländern muss mittel- bis langfristig betrachtet werden. Die kurzfristigen Entwicklungen können dagegen sehr unterschiedlich sein und von vielen Faktoren beeinflusst werden. Die jordanische Generikafirma Hikma litt beispielsweise unter anderem unter dem Preisdruck in den USA, da Hikma neben dem Heimmarkt MENA auch in den USA tätig ist. Chinesische Generikafirmen wie beispielsweise Jiangsu Hengrui haben sich in den letzten zwölf Monaten dagegen enorm entwickelt. Aber auch das IPO von Samsung Biologics war sehr erfolgreich.
Der langfristige Trend ist allerdings klar: Die Nachfrage nach Gesundheitsprodukten- und Dienstleistungen wird aufgrund der Faktoren demografischer Wandel und veränderter Lebensstil in den nächsten Jahren massiv zunehmen. Gleichzeitig erhöht und verbessert sich das Angebot. Vielerorts ist das Gesundheitswesen ein wichtiges politisches Steuerungsinstrument, um mit dem verbesserten Zugang zu moderner Medizin die Bevölkerung bei Laune zu halten. Langfristig wird der Gesundheitssektor auch in den aufstrebenden Ländern deutlich besser abschneiden als der breite Markt, da das Wachstum dieser Industrie rund doppelt so hoch ist wie das Wachstum des Bruttosozialproduktes.
