Fonds-Porträt CS MACS Dynamic B Multi-Asset-Fonds mit Allrounder-Qualität
„Im Rahmen der taktischen Allokation positionieren wir das Portfolio aktiv gegenüber der Benchmark, um Marktungleichgewichte auszunutzen, und stellen eine ausreichende Diversifikation sicher“, betont Zecha.
Für ein Maximum an Streuung sorgt auch die breite Aufteilung auf zahlreiche Sub-Anlageklassen. Im Anleihesegment zum Beispiel setzt Fondsmanager Florian Boehringer neben auf Euro lautende Staats und Unternehmensanleihen, die mit knapp 60 Prozent den Schwerpunkt bilden, zusätzlich auf Wandelanleihen, Hochzinsanleihen, Emerging-Markets-Papiere und inflationsindexierte Anleihen.
Letztere sind derzeit um 5 Prozentpunkte übergewichtet, während Staats und Unternehmensanleihen um 8 Prozentpunkte unterhalb der strategischen Vorgaben liegen. „Wir rechnen weiterhin mit einer Outperformance inflationsgeschützter Bonds gegenüber nominalen Anleihen“, unterstreicht Zecha.
Auf der Aktienseite sieht man bei Credit Suisse in Anbetracht erheblicher politischer Risiken die Gefahr weiterer Korrekturen. Aktien der Eurozone sowie US-amerikanische und britische Titel sind daher untergewichtet. Positionen in australischen Aktien wurden zuletzt sogar komplett geschlossen und Gewinne mitgenommen.
Permanenter Risikocheck
Als spezielle Investmentidee setzt das Management-Team derzeit im Währungsbereich auf die Norwegische Krone, die sich trotz des volatilen Ölpreises gegenüber dem Dollar seit Jahresanfang gut behauptet.
Dieses wie jedes andere Investment im fast 190 Millionen Euro schweren Credit Suisse MACS Dynamic überwachen die Experten im Rahmen eines qualitativen Risikomanagements permanent und passen die Allokationen bei veränderten Marktmeinungen an. Parallel wird zur Kontrolle der Diversifikation der Risikobeitrag jeder Position mit einem globalen Faktormodell analysiert, um die Übereinstimmung mit der Analysten-Meinung zu überprüfen – ganz im Sinne des gestiegenen Risikobewusstseins vieler Anleger.
