Fonds-Selekteure, Teil 2: Hauck & Aufhäuser „60 bis 80 Fonds wählen wir für die interne Fonds-Empfehlungsliste aus“
Lennart Segler, Portfoliomanagement Multi Assets bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers.
DASINVESTMENT.com: Welche Fondskategorie(n) decken Sie mit ihrem Team ab?
Lennart Segler: Wir decken im Fonds-Research alle relevanten Anlageklassen ab (Aktien, Renten, Immobilien, Rohstoffe, alternative Anlageklassen und Mischfonds). Dabei berücksichtigen wir auch alle wesentlichen Regionen und Segmente (wie zum Beispiel Emerging Market Bonds).
Bitte beschreiben Sie kurz Ihre Methodik und wie ihr Team organisiert ist.
Segler: Sowohl aktive, als auch passive Investmentfonds müssen einen strengen Analyse- und Selektionsprozess durchlaufen. Bei der Selektion von ETFs achten wir unter anderem auf einen geringen Tracking-Error, eine geringe Gebührenbelastung und die Form der Replikationsmethode.
Aktive Fonds durchlaufen dagegen einen quantitativen und qualitativen Analyseprozess. Die quantitative Analyse ist der qualitativen Analyse vorgelagert und bewertet Fonds anhand ihrer risikoadjustierten Rendite. Dabei wird für jeden Fonds ein Punktewert ermittelt, der aus der absoluten Wertentwicklung, dem Drawdown und der Volatilität gebildet wird. Nur Fonds die gegenüber ihrer Peergroup eine attraktive Wertentwicklung bei einer geringen Schwankungsbreite aufweisen, können für die anschließende qualitative Analyse herangezogen werden. In der qualitativen Analyse erfolgt dann eine genaue Prüfung der Strategie, des Investmentprozesses, der Portfolio-Allokation und des Risikomanagements. Für einen besseren Einblick wird hierbei das persönliche Gespräch mit dem jeweiligen Fondsmanager gesucht. Nur Fonds die eine attraktive, risikoadjustierte Wertentwicklung aufweisen und eine qualitativ hochwertige Strategie werden in das investierbare Fondsuniversum von H&A aufgenommen.
Wie kann man sich die Ergebnisse Ihrer Arbeit konkret vorstellen? Wie sieht das finale Rating aus (zum Beispiel 1-10 Punkte in welchen Kategorien)?
Segler: Das Ergebnis ist ein Fonds-Universum mit über 100 Fonds, das die Grundlage für Investitionen in der Anlageberatung, in der Vermögensverwaltung und in den Dachfonds ist. Eine Datenbank enthält umfassende Informationen zu den analysierten Fonds, unter anderem zur Strategie, zum Anlageprozess, zum Fonds- und zum Risikomanagement.
Wir unterscheiden lediglich in investierbar und nicht investierbar. Nur Fonds die Teil des Fondsuniversums sind und den Analyse- und Selektionsprozess erfolgreich durchlaufen haben, kommen für Investitionen in Frage.
Lennart Segler: Wir decken im Fonds-Research alle relevanten Anlageklassen ab (Aktien, Renten, Immobilien, Rohstoffe, alternative Anlageklassen und Mischfonds). Dabei berücksichtigen wir auch alle wesentlichen Regionen und Segmente (wie zum Beispiel Emerging Market Bonds).
Bitte beschreiben Sie kurz Ihre Methodik und wie ihr Team organisiert ist.
Segler: Sowohl aktive, als auch passive Investmentfonds müssen einen strengen Analyse- und Selektionsprozess durchlaufen. Bei der Selektion von ETFs achten wir unter anderem auf einen geringen Tracking-Error, eine geringe Gebührenbelastung und die Form der Replikationsmethode.
Aktive Fonds durchlaufen dagegen einen quantitativen und qualitativen Analyseprozess. Die quantitative Analyse ist der qualitativen Analyse vorgelagert und bewertet Fonds anhand ihrer risikoadjustierten Rendite. Dabei wird für jeden Fonds ein Punktewert ermittelt, der aus der absoluten Wertentwicklung, dem Drawdown und der Volatilität gebildet wird. Nur Fonds die gegenüber ihrer Peergroup eine attraktive Wertentwicklung bei einer geringen Schwankungsbreite aufweisen, können für die anschließende qualitative Analyse herangezogen werden. In der qualitativen Analyse erfolgt dann eine genaue Prüfung der Strategie, des Investmentprozesses, der Portfolio-Allokation und des Risikomanagements. Für einen besseren Einblick wird hierbei das persönliche Gespräch mit dem jeweiligen Fondsmanager gesucht. Nur Fonds die eine attraktive, risikoadjustierte Wertentwicklung aufweisen und eine qualitativ hochwertige Strategie werden in das investierbare Fondsuniversum von H&A aufgenommen.
Wie kann man sich die Ergebnisse Ihrer Arbeit konkret vorstellen? Wie sieht das finale Rating aus (zum Beispiel 1-10 Punkte in welchen Kategorien)?
Segler: Das Ergebnis ist ein Fonds-Universum mit über 100 Fonds, das die Grundlage für Investitionen in der Anlageberatung, in der Vermögensverwaltung und in den Dachfonds ist. Eine Datenbank enthält umfassende Informationen zu den analysierten Fonds, unter anderem zur Strategie, zum Anlageprozess, zum Fonds- und zum Risikomanagement.
Wir unterscheiden lediglich in investierbar und nicht investierbar. Nur Fonds die Teil des Fondsuniversums sind und den Analyse- und Selektionsprozess erfolgreich durchlaufen haben, kommen für Investitionen in Frage.
