Unternehmensanleihen: Mäßiges Wachstum erwartet

An den Kreditmärkten preisen Investoren das stetige Wirtschaftswachstum ein. Die Spreads zwischen Investment-Grade- und Schwellenländeranleihen bewegen sich bereits seit dem Jahr 2006 im Einklang zum historischen Trend. Nach unseren Analysen sind die Risikoaufschläge von Hochzinsanleihen aktuell etwas geringer als üblich, was ihren Reiz gegenüber anderen Sektoren des Kreditmarktes mindert.

Bei weltweit stabilen Einkaufsmanagerindizes und Liquidität in Hülle und Fülle werden die Spreads von Hochzinsanleihen voraussichtlich weiter sinken. Derzeit werden Anleger für das Eingehen von Risiken an den Kreditmärkten nicht eben fürstlich belohnt – anders als bei Aktien.

Aktien: Run auf Finanz- und Technologietitel

Aktienanleger haben Grund zur Freude: Die Unternehmensgewinne steigen weltweit deutlich – und zwar über alle Weltregionen hinweg. Nicht nur in den USA, auch in Europa und vor allem in den Schwellenländern nimmt die Dynamik Fahrt auf. Dieser Trend bestärkt unsere Einschätzung, dass sich die Weltwirtschaft in einer Blütephase befindet.

Bei BlackRock setzen wir auf Aktien aus Europa, Japan und den Schwellenländern. In den USA finden wir Aktien aus dem Finanz- und Technologiesektor sowie Dividendentitel interessant.