Gordon Johnson Dieser Analyst wird von Solar-Firmen gehasst wie kein anderer

Ein Verbündeter von Hedgefonds

Johnson gilt bereits seit seiner Zeit bei Lehman Brothers vor einem Jahrzehnt als Solar-Skeptiker. Die Unternehmen, die er beobachtet, mögen ihn ebenso wenig wie andere Solar-Analysten. Einige Beobachter sehen ihn als Verbündeten von Hedgefonds und anderen Leerverkäufern, die seine Kunden sind.

„Bewertungen werden am besten ohne eine vorherrschende Neigung vorgenommen“, sagt Analyst Brad Meikle von Craig-Hallum Capital Group in San Francisco. „Es ist ziemlich klar, dass Gordon eine ziemlich negative Sicht auf die Branche der erneuerbaren Energien hat.”

Johnson weist derartigen Aussagen zurück. „Es gibt kein Glück, wenn man eine Short-Wette ausruft”, sagt er. „Mein Boss hat kein Problem mit meiner negativen Einstellung. Das einzige, was ihn interessiert, ist, dass ich Gebühren einsammele.“ Er habe rund 400 Kunden, hauptsächlich Hedgefonds, gibt er zu.

Solar kann nicht konkurrieren

Johnsons abweichende Einschätzung zum Sektor geht nach eigenen Angaben auf zwei einfache Thesen zurück: Solarenergie könne nicht mit Erdgas konkurrieren oder dieses ersetzen – weil sie nicht in der Lage sei, Strom rund um die Uhr zu liefern, und weil sie Zuschüsse gebraucht habe, um wettbewerbsfähig zu werden.

Im April, als die Solarcity-Aktie bei fast 34 Dollar gehandelt wurde, kam Johnson zu dem Schluss, dass der Wall-Street-Liebling unter anderem mit einem unhaltbaren Schuldenberg zu kämpfen habe. Zwei Monate späten eilte Tesla von Musk zur Rettung und gab den Kauf des Unternehmens bekannt. Zum Abschluss der Transaktion kam es im November, die Aktie wurde dabei mit weniger als 21 Dollar bewertet.