„Angesichts der zunehmenden Ressourcenknappheit wird das Thema Neue Energien in den nächsten Jahrzehnten an Bedeutung gewinnen“, sagt Youri Vorobiev, Fondsmanager des Vontobel Global Trend New Power (WKN 794 740). Vor allem das weltweite Bevölkerungswachstum, insbesondere in aufstrebenden Ländern wie Indien oder China, trage zu dieser Entwicklung bei. „Die Energienachfrage wird mit dem Energieangebot in seiner traditionellen Form nicht zu befriedigen sein“, ist Vorobiev überzeugt.

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Der Aufwärtstrend der vergangenen Wochen dürfte sich darum weiter fortsetzen, glaubt Vorobiev: „Performance-Treiber sind unter anderem die Ankündigungen von China, Japan, Südkorea, Mexiko und Indien, in erneuerbare Energien zu investieren und Maßnahmen zur Förderung der Energieeffizienz zu ergreifen.“

Der Vontobel–Manager investiert mindestens zwei Drittel seines Fondsvermögens in Unternehmen, die in den Bereichen Energieeffizienz und alternative Energien tätig sind. Welche Firmen ins Portfolio aufgenommen werden, entscheidet Vorobiev dabei anhand einer rein finanziellen Kennzahl – des inflationsbereinigten Cash-Flow-Return-on-Investment (CFROI). Diese Methode vergleicht jährliche Einnahmen mit den Kapitalkosten und ermittelt so unter anderem, ob das Unternehmen Gewinne generiert hat, die seine Kapitalkosten übersteigen. „Das Portfolio kann zwar, muss aber nicht Unternehmen enthalten, die dem allgemeinen Begriff der Nachhaltigkeit entsprechen“, erklärt Vorobiev.

Auch für das Schwergewicht unter den drei Testobjekten – den Blackrock New Energy Fund (630 940) – spielt das Thema Nachhaltigkeit keine entscheidende Rolle. Die Manager des 2,5 Milliarden US-Dollar schweren Fonds legen 70 Prozent des Kapitals in Aktien von Unternehmen aus dem Bereich Neue Energien an. Einen weiteren Schwerpunkt bilden die Bereiche Energieerzeugung, Energiespeicherung und Hilfstechnologien.