Nachdem die Finanzmarktrichtlinie Mifid seit Novembver 2007 den Tatbestand „Anlageberatung“ definiert und den Vertrieb vieler Kapitalanlagen aus dem Investmentbereich wie Aktien, Zertifikate, Anleihen reguliert hat, sind viele neue Haftungsdächer für Berater mit unterschiedlichen Konzepten aufgelegt worden.

Derzeit gibt es rund 180 Haftungsdächer, genauer gesagt „haftende Unternehmen“ im Online-Register der vertraglich gebundenen Vermittler der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin). Diese haben insgesamt rund 50.000 sogenannte Tied Agents (gebundene Agenten) angebunden.

Nicht für alle Berater zugänglich

Doch längst nicht jedes Haftungsdach steht freien Finanzdienstleistern respektive unabhängigen Maklern offen. Das Gros der Anbindungen entfällt auf die Gruppe der Markenanbieter – große Banken und Versicherungen, die ausschließlich ihre eigenen Vertreter beziehungsweise diejenigen verbundener Vertriebskanäle unter den Schutzschirm des Haftungsdachs nehmen. Diese vermitteln meist nur Produkte des eigenen Hauses und sind in der Wahl der Depotstellen begrenzt, insbesondere, wenn sie selbst eine Banklizenz besitzen.

Allein 60 Prozent der 50.000 Anbindungen geht auf das Konto der Dresdner Bank, die dort nach Unternehmensangaben ausschließlich Vertreter der ehemaligen Konzernmutter Allianz listet. Auch der Finanzvertrieb MLP, ebenfalls in Besitz einer Banklizenz, nimmt schrittweise nur die eigenen Berater unter den Haftungsschirm.

Experten schätzen, dass maximal ein Zehntel, also rund 5.000 der Tied Agents aus dem freien Finanzvertrieb kommen. Um diese werben Maklerpools, Finanzdienstleistungsinstitute und Vermögensverwalter mit eigenen Haftungsdach-Lösungen unterschiedlichster Ausgestaltung.

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Allerdings operieren viele Haftungsdächer noch längst nicht voll ausgelastet, die Statistik zeigt, dass 70 Prozent lediglich bis zu fünf Anbindungen unterhalten. Nur ein Achtel besitzt derzeit mehr als 25 Tied Agents.

Doch Vorsicht: Die Zahl der Anbindungen gibt keinerlei Auskunft über den Erfolg respektive den Umsatz eines Haftungsdachs.