Liquid Alternatives Multi-Asset-Fonds waren 2017 besonders gefragt
Alternative Multi-Asset-Fonds bildeten 2017 mit einem verwalteten Vermögen von 158 Milliarden Euro das volumenstärkste Fondssegment. Gegenüber dem Vorjahr nahm das Vermögen dieser Fonds um gut 18 Milliarden Euro zu. Auch bei alternativen Aktien- und Anleihenfonds stiegen die Fondsvolumina deutlich an. Alternative Aktienstrategien verwalteten mit 113 Milliarden Euro knapp 13 Milliarden Euro mehr als Ende 2016. Besonders erfreulich war die Entwicklung der alternativen Anleihenstrategien. Nachdem die Volumina dieser Fonds im Jahr 2016 um etwa 10 Milliarden Euro abnahmen, belief sich das Plus im Jahr 2017 auf mehr als 14 Milliarden Euro.
Entsprechend der Nachfrage nach Multi-Asset- und Anleihenstrategien verzeichneten insbesondere große Anbieter mit solchen Strategien hohe Zuflüsse. Mit einem Plus von 5,5 Milliarden Euro lag Invesco hier an der Spitze. Das Unternehmen profitierte von der Nachfrage nach seiner Targeted-Returns-Strategie. Ein ähnliches Bild zeigt sich bei Aviva Investors, die mit Nettozuflüsse von 4 Milliarden Euro den vierten Platz belegten. BlackRock profitierte von seinem diversifizierten Produktangebot und verzeichnete Zuflüsse von 4,6 Milliarden Euro (Platz 2). Old Mutual bildete eine Ausnahme. Die hohen Mittelzuflüsse waren überwiegend auf die Nachfrage nach der erfolgreichen aktienmarktneutralen Strategie zurückzuführen.
|Die 10 Anbieter mit der höchsten Vermögensveränderung 2017
Obwohl Aberdeen Standard Investments mit ihrer Global-Absolute-ReturnsStrategie weiterhin den größten Fonds verwalten und auch der volumenstärkste Anbieter waren (38 Milliarden Euro), konnte das Unternehmen von der Nachfrage nach Multi-Asset-Strategien kaum profitieren. Im Gegenteil: Sowohl der in Großbritannien domizilierte, als auch der Luxemburger Fonds verbuchten hohe Abflüsse (-6,7 Milliarden Euro beziehungsweise -2,7 Milliarden Euro), die durch die Entwicklungen der anderen Fonds nicht kompensiert werden konnten.
Das Jahr 2017 verlief auch aus Anlegersicht erfreulich, 80 Prozent der analysierten Liquid Alternatives erzielte eine positive Rendite. Im Einklang mit der allgemeinen Marktperformance erzielten Equity-Long/Short-Fonds die höchsten Renditen. Nach drei relativ schwachen Jahren mit Renditen von 1,5 Prozent (2014), 3,1 Prozent (2015) und -1,3 Prozent (2016), legten die Fonds 2017 durchschnittlich 7,3 Prozent zu. Der Abstand zwischen Top- und Bottom-Quartile-Fonds war hier mit knapp 21 Prozent zwar relativ hoch, erfreulich war jedoch, dass die Verluste im Bottom Quartile mit durchschnittlich -2,3 Prozent moderat ausfielen. Im regionalen Vergleich erreichten Liquid Alternatives mit Schwellenländerfokus die höchsten Renditen. Equity-Long/Short-Fonds mit dieser Ausrichtung lagen durchschnittlich mit 16 Prozent im Plus.
