Ölpreis stetig gefallen. Damit ist der Rohstoff Öl als Investitionsthema wieder in den Blickpunkt der Anleger gerückt. Seit einiger Zeit notiert Öl unter 50 US-Dollar. Doch wie können Anleger auf fallende oder niedrig bleibende Ölpreise setzen? Eine weitere Herausforderung einer Investition in Öl stellt die derzeitige Forwardkurvenformation dar. So steigt die Brent- Forwardkurve derzeit steil an. Experten bezeichnen einen solchen Kurvenverlauf als „Contango“. Das bedeutet, dass es derzeit teurer ist, einen Brent-Rohöl-Future mit langer Laufzeit zu kaufen als einen entsprechenden Kontrakt mit kurzer Laufzeit.

Goldman Sachs hat angesichts dieser Entwicklung neue Reverse-Discount-Zertifikate auf den Brent-Rohöl-Future (auch ICE Brent Crude Future genannt) emittiert. Mit diesen Zertifikaten können Investoren Gewinne erzielen, wenn der Rohölpreis fällt, seitwärts tendiert oder moderat steigt. Gleichzeitig wirkt der Discount als Risikopuffer gegen mögliche Kursanstiege. Die Zertifikate sind in Euro währungsgesichert und bieten drei unterschiedliche Laufzeiten.

Öl ist bekanntlich nicht gleich Öl. Und auch beim Rohöl gibt es Unterschiede. Das Brent Crude Oil ist ähnlich wie das NYMEX Light, Sweet Crude Oil ein leichtes Rohöl, das beim Raffinieren eine gute Ausbeute liefert. Es wird an der Intercontinental Exchange (ICE) in London gehandelt. Die Notierung dieses Futurekontrakts (Generic Front Month Future) erfolgt in USDollar je Barrel.

Funktionsweise von Reverse-Discount-Zertifikaten

Mit Reverse-Discount-Zertifikaten setzen Anleger grundsätzlich auf fallende Rohölkurse. Im Vergleich zu einem Investment mit 1-zu-1-Partizipation an fallenden Notierungen (Short-Position) des Basiswerts erhalten Investoren einen Discount, d.h. einen Preisnachlass. Im Gegenzug nehmen sie nur bis zu einer bestimmten Grenze, dem Cap, an fallenden Notierungen teil. Ein Gewinn kann entstehen, wenn der Basiswert fällt, seitwärts tendiert oder leicht steigt. Der günstigere Erwerb des Zertifikats ermöglicht auch in Seitwärtsmärkten wirkt bei möglichen Kursanstiegen des Basiswerts zudem als Risikopuffer. Reverse- Discount-Zertifikate eignen sich für Anleger, die fallende, seitwärts tendierende oder leicht steigende Märkte erwarten.