Crash an Chinas Aktienmarkt So hat es die 27 größten China-Fonds durchgeschüttelt
China Aktienfonds-Crash 2015
Was ist los an Chinas Aktienmarkt?
„Jetzt in China-Aktien investieren: Der Drache breitet die Flügel aus“, trommelte teleboerse.de vor knapp 10 Monaten (am 30. August 2014) für chinesische Aktien. Damals blickte der Shanghai A Index (offiziell SSE A Share Index) auf magere vier Jahre zurück, in denen er langsam aber stetig von 3.300 auf fast 2.000 Punkte abbröckelte. In den folgenden knapp 10 Monaten schoss der Index 130 Prozent nach oben. Der Wert aller chinesischen Aktien zusammengenommen überschritt dabei erstmals die 10-Billionen-Dollar-Marke (im Vergleich: Deutschland 1,9 Billionen-Dollar). Am 12. Juni dieses Jahres erreichte der China-Index seinen bisherigen Höchststand bei 5.410 Punkten, um anschließend innerhalb von nur drei Wochen um fast 30 Prozent auf aktuell 3.900 Punkte abzustürzen.
Welche China-Aktien waren von Rally und Crash betroffen?
Das rasante Auf und Ab fand an Chinas Inlandsbösen in Shanghai und Shenzhen statt. An der Börse in Hongkong blieb es ruhig (siehe Grafik). Durchgeschüttelt hat es vor allem Aktien, die in chinesischer Währung notieren und mehrheitlich von Chinesen selbst ge- und verkauft werden: die sogenannten A-Aktien. Bei den von ausländischen Investoren uneingeschränkt handelbaren B-Aktien fielen die Ausschläge nicht ganz so stark aus. Im Aufschwung besonders gefragt waren kleinere Unternehmen aus den Wachstumsbranchen IT oder erneuerbare Energien.
Wie kam es zu dem starken Kursanstieg und dem tiefen Fall?
Die Rally wurde vor allem von chinesischen Privatanlegern getrieben, die nach stark gestiegenen Immobilienpreisen den Aktienmarkt für ihre Geldanlege entdeckt, in Scharen neue Wertpapierdepots eröffnet und sich massiv mit Aktien eingedeckt haben. Zwar öffnet China auch den A-Aktienmarkt mehr und mehr für ausländische Investoren, doch an Chinas Börsen gelistete Aktien befinden sich immer noch zu 90 Prozent in den Händen privater Sparer.
Diesen wird eine gewisse Zockermentalität nachgesagt. Aktien sind für die meisten keine langfristige Geldanlage. Schnell und viel kaufen und ebenso schnell wieder raus, um Gewinne einzustreichen: Dies ist wohl der Hauptgrund für die Achterbahnfahrt an den Chinas Börsen. Auch wenn Chinas Zentralbank das etwas anders sieht: Sie macht die US-Bank Morgan Stanley für den Kurssturz verantwortlich, weil sie nach ihrem jahrelang positiven Ausblick für chinesische Aktien plötzlich lauthals zum Verkauf geraten hatte.
An welchen China-Börsen suchen Manger der in Deutschland erhältlichen China-Fonds nach Aktien?
In Deutschland können Anlegern mittlerweile aus über 100 China-Aktienfonds wählen. Für viele ihrer Manager kommen Aktien infrage, die an den Börsen Hongkong, Shanghai oder Shenzhen gelistet sind. Viele können mittlerweile sowohl A- als auch und B-Aktien ins Portfolio nehmen. Einige erweitern ihre Anlageuniversum um Aktien aus von China beeinflussten Ländern (Großchina) wie Taiwan (Republik China), Singapur oder sogar Thailand, Malaysia und Indonesien. Andere wählen auch Aktien nicht-chinesischer Firmen, die aber einen Großteil ihres Umsatzes in China erwirtschaften, aus.
Wie hoch welche Aktienmärkte gewichtet sind, geht aus den Fondsdokumenten der Anbieter oft nicht eindeutig hervor. Beim über 3 Milliarde Euro schweren Invesco Greater China Equity Fund machen Aktien von Chinas Inlandsbörsen aktuell (Factsheet Stand 31. Mai 2015) zum Beispiel rund 56 Prozent des Portfolios aus, Taiwan und Hongkong sind mit rund 25 beziehungsweise 19 Prozent gewichtet.
Inwieweit waren in Deutschland zugelassene China-Aktienfonds von den Kurskapriolen betroffen?
Klar ist: Je stärker ein China-Fonds in Aktien der Börsen Shanghai und Shenzhen engagiert war, desto stärker hat es ihn in den vergangenen Monate durchgeschüttelt.
Wir haben uns die 27 größten China-Aktienfonds (mit mehr als 500 Millionen Euro Fondsvolumen) aus den Kategorien Aktienfonds All Cap China, Aktienfonds All Cap Großchina und Aktienfonds Large Cap China angesehen. Auf der folgenden Seite finden Sie eine interaktive Grafik, die die Performance der Fonds im laufenden Jahr, im Zeitraum des Crashs an den chinesischen Börsen und über drei Jahre zeigt.
Seite 2: Zur China-Fonds-Analyse >>
„Jetzt in China-Aktien investieren: Der Drache breitet die Flügel aus“, trommelte teleboerse.de vor knapp 10 Monaten (am 30. August 2014) für chinesische Aktien. Damals blickte der Shanghai A Index (offiziell SSE A Share Index) auf magere vier Jahre zurück, in denen er langsam aber stetig von 3.300 auf fast 2.000 Punkte abbröckelte. In den folgenden knapp 10 Monaten schoss der Index 130 Prozent nach oben. Der Wert aller chinesischen Aktien zusammengenommen überschritt dabei erstmals die 10-Billionen-Dollar-Marke (im Vergleich: Deutschland 1,9 Billionen-Dollar). Am 12. Juni dieses Jahres erreichte der China-Index seinen bisherigen Höchststand bei 5.410 Punkten, um anschließend innerhalb von nur drei Wochen um fast 30 Prozent auf aktuell 3.900 Punkte abzustürzen.
Welche China-Aktien waren von Rally und Crash betroffen?
Das rasante Auf und Ab fand an Chinas Inlandsbösen in Shanghai und Shenzhen statt. An der Börse in Hongkong blieb es ruhig (siehe Grafik). Durchgeschüttelt hat es vor allem Aktien, die in chinesischer Währung notieren und mehrheitlich von Chinesen selbst ge- und verkauft werden: die sogenannten A-Aktien. Bei den von ausländischen Investoren uneingeschränkt handelbaren B-Aktien fielen die Ausschläge nicht ganz so stark aus. Im Aufschwung besonders gefragt waren kleinere Unternehmen aus den Wachstumsbranchen IT oder erneuerbare Energien.
Wie kam es zu dem starken Kursanstieg und dem tiefen Fall?
Die Rally wurde vor allem von chinesischen Privatanlegern getrieben, die nach stark gestiegenen Immobilienpreisen den Aktienmarkt für ihre Geldanlege entdeckt, in Scharen neue Wertpapierdepots eröffnet und sich massiv mit Aktien eingedeckt haben. Zwar öffnet China auch den A-Aktienmarkt mehr und mehr für ausländische Investoren, doch an Chinas Börsen gelistete Aktien befinden sich immer noch zu 90 Prozent in den Händen privater Sparer.
Diesen wird eine gewisse Zockermentalität nachgesagt. Aktien sind für die meisten keine langfristige Geldanlage. Schnell und viel kaufen und ebenso schnell wieder raus, um Gewinne einzustreichen: Dies ist wohl der Hauptgrund für die Achterbahnfahrt an den Chinas Börsen. Auch wenn Chinas Zentralbank das etwas anders sieht: Sie macht die US-Bank Morgan Stanley für den Kurssturz verantwortlich, weil sie nach ihrem jahrelang positiven Ausblick für chinesische Aktien plötzlich lauthals zum Verkauf geraten hatte.
An welchen China-Börsen suchen Manger der in Deutschland erhältlichen China-Fonds nach Aktien?
In Deutschland können Anlegern mittlerweile aus über 100 China-Aktienfonds wählen. Für viele ihrer Manager kommen Aktien infrage, die an den Börsen Hongkong, Shanghai oder Shenzhen gelistet sind. Viele können mittlerweile sowohl A- als auch und B-Aktien ins Portfolio nehmen. Einige erweitern ihre Anlageuniversum um Aktien aus von China beeinflussten Ländern (Großchina) wie Taiwan (Republik China), Singapur oder sogar Thailand, Malaysia und Indonesien. Andere wählen auch Aktien nicht-chinesischer Firmen, die aber einen Großteil ihres Umsatzes in China erwirtschaften, aus.
Wie hoch welche Aktienmärkte gewichtet sind, geht aus den Fondsdokumenten der Anbieter oft nicht eindeutig hervor. Beim über 3 Milliarde Euro schweren Invesco Greater China Equity Fund machen Aktien von Chinas Inlandsbörsen aktuell (Factsheet Stand 31. Mai 2015) zum Beispiel rund 56 Prozent des Portfolios aus, Taiwan und Hongkong sind mit rund 25 beziehungsweise 19 Prozent gewichtet.
Inwieweit waren in Deutschland zugelassene China-Aktienfonds von den Kurskapriolen betroffen?
Klar ist: Je stärker ein China-Fonds in Aktien der Börsen Shanghai und Shenzhen engagiert war, desto stärker hat es ihn in den vergangenen Monate durchgeschüttelt.
Wir haben uns die 27 größten China-Aktienfonds (mit mehr als 500 Millionen Euro Fondsvolumen) aus den Kategorien Aktienfonds All Cap China, Aktienfonds All Cap Großchina und Aktienfonds Large Cap China angesehen. Auf der folgenden Seite finden Sie eine interaktive Grafik, die die Performance der Fonds im laufenden Jahr, im Zeitraum des Crashs an den chinesischen Börsen und über drei Jahre zeigt.
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