Übersicht: Rentenfonds Unternehmensanleihen High Yield

Wie sollten sich Anleger im komplexen Umfeld des High-Yield-Marktes positionieren? Nicolas Jullien, Head of High Yield & Credit Arbitrage bei Candriam, setzt auf einen breit diversifizierten, globalen und nicht zuletzt aktiven Ansatz.

Bis zu 25 Prozent der High-Yield-Bonds sind illiquide und können von ETFs nicht genau nachgebildet werden, was zu ungewollten Risiken führen kann. Aktives Management wird daher laut Simon Matthews von Neuberger Berman immer wichtiger, besonders bei hohen Zinsen seit 2008, um Verlustrisiken zu steuern.

„Die Zinsen sind ein grundlegender Faktor jedes Finanzgeschäfts“, sagt Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Committees bei Carmignac. Welche Rolle die Zinsen aktuell spielen und wie Anleger das Renditeplus an den Märkten für Unternehmensanleihen nutzen.

Der High-Yield-Markt hat sich über viele Jahre hinweg stark entwickelt, davon haben auch europäische Emittenten profitiert. Langfristige Anleger im europäischen High-Yield-Segment können beeindruckende Renditen vereinnahmen, sagt Jake Lunness, High-Yield-Analyst bei Columbia Threadneedle Investments.

Auf Euro lautende Hochzinsanleihen von Unternehmen bieten sich als Beimischung für risikofreudigere Renteninvestoren an. Welche Fondsmanager in diesem Metier mit einem soliden Chance-Risiko-Mix überzeugen, zeigt der aktuelle Crashtest.

Lohnt sich bei der Auswahl von Unternehmensanleihen die teurere Expertise eines aktiven Managers - oder tut es auch ein Investment in einen ETF? Fonds-Finanz-Analyst Sven Gruse besieht sich die Vor- und Nachteile anhand von vier Beispiel-Fonds.

Drei Jahre nach dem Start des ersten Anleihen-Laufzeitfonds hat Carmignac mit dem Credit 2029 nun die dritte Carry-Strategie auf den Markt gebracht. Welche Besonderheiten hat der Fonds und warum eignet er sich gut für das aktuelle makroökonomische Umfeld?

Hochzinsanleihen sind wie Aktien eine risikoreiche Anlageklasse, aber langfristig deutlich weniger schwankungsanfällig. Zurzeit werfen sie so hohe Erträge ab, wie schon lange nicht mehr. Seit Anfang 2022 haben sich die Renditen fast verdoppelt. Wir zeigen die erfolgreichsten Zinsjäger über 20 Jahre.

Angesichts von zehn Zinserhöhungsschritten der EZB und einer nach wie vor unsicheren Wirtschaftslage rücken Anleihen als attraktive Anlagemöglichkeit ins Rampenlicht. Für Anleger, die auf der Suche nach einer Extraportion Rendite abseits von Aktien sind, bieten sich Hochzinsanleihen aus den skandinavischen Ländern an.

In den nächsten vier Jahren müssen 43 Prozent aller Hochzinsanleihen zurückgezahlt werden – das hat eine Analyse von Jan Tachtler von HQ Trust ergeben. Diese „Fälligkeitsmauer“ kann zu einem Problem werden.

30 bis 50 High-Conviction-Positionen: Der Candriam Bonds Credit Alpha zielt darauf ab, Diversifizierung und unkorrelierte Renditen in volatilen Märkten zu bieten. Nicolas Jullien, Leiter High Yield & Credit bei Candriam, managt den Fonds und berichtet über die Strategie.

Ein Jahr nach der Trendwende bei den Zinsen in der Eurozone stehen die deutschen Versicherer in einem besseren Licht da. So sind die Solvenzquoten europaweit deutlich gestiegen, berichtet Rötger Franz, Senior Portfolio Manager bei Plenum Investments, in einem Marktausblick für die Assekuranz.

Kurzfristig gesehen ist das Ausfallrisiko für hochverzinste, europäische Anleihen relativ gering. Die Wiedereröffnung des Primärmarktes stützt die Entwicklung. Warum auf längere Sicht mit steigenden Ausfallquoten zu rechnen ist, erklärt Tom Southon, Senior Analyst für Hochzinsanleihen bei Columbia Threadneedle Investments.

DAS INVESTMENT fragt regelmäßig unabhängige Vermögensverwalter nach ihren Fondsempfehlungen. Hier begründet Christian Mallek von der Vermögensverwaltung Sigavest seinen Vorschlag für einen Rentenfonds.

Wer hat schon einmal darüber nachgedacht, in Hochzinsanleihen zu investieren? Obwohl sie von vielen Anlegern wegen ihrer höheren Renditen geschätzt werden, ranken sich immer noch viele Mythen um diese Anlageklasse. Portfoliomanager Paul Benson räumt mit einigen hartnäckigen Vorurteilen gegenüber Hochzinsanleihen auf.

Anleiheinvestoren hatten es im Jahr 2022 nicht leicht. Doch mit dem Beginn der Zinserhöhungen durch die Zentralbanken hat eine neue Marktphase eingesetzt, die den Anlegern neue Chancen eröffnet, berichten die Anleihe-Spezialisten von Candriam aus ihrer Arbeit.