Tops & Flops 2015 China-Fonds setzen sich wieder an die Spitze

Börse in China: Das Gros der Anleger trieb die Börsen in Shanghai und Shenzhen allein seit Mitte März um mehr als 30 Prozent nach oben. (Foto: Getty Images)

Börse in China: Das Gros der Anleger trieb die Börsen in Shanghai und Shenzhen allein seit Mitte März um mehr als 30 Prozent nach oben. (Foto: Getty Images)

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„Dieser Chart sollte Anlegern Angst machen“ warnt Manager Magazin Online und vergleicht die aktuelle Situation am chinesischen Aktienmarkt mit jener im Herbst 2007. Damals schossen die Kurse ähnlich steil in die Höhe – um anschließend genauso schnell wieder abzustürzen. Auch Templeton-Urgestein Mark Mobius behagt das Aufstiegstempo nicht so recht. Ein Absturz um 20 Prozent sei „sehr gut möglich“, gab der Manager des Templeton Asian Growth vergangene Woche in Hongkong zu Protokoll.

Ob gerechtfertigt oder nicht – das Gros der Anleger schlug in den vergangenen Wochen alle Warnungen in den Wind und trieb die Börsen in Shanghai und Shenzhen allein seit Mitte März um mehr als 30 Prozent nach oben. Am stärksten von dieser Entwicklung profitierten zwei Branchenindizes aus dem Hause DB X-Trackers, die seit Jahresbeginn um 59 beziehungsweise 57 Prozent zulegten und damit die Liste der in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Aktienfonds anführen (siehe Tabelle). Noch besser schnitten lediglich einige gehebelte Dax-ETFs und mit dem Comstage PSI 20 Leverage ETF ein weiteres Strategieprodukt ab.

Aktienfonds 2015: China- und Russland-Fonds rangeln um die Führung
Rang Fonds Perf. 2015 Perf. 3 Jahre Perf. 5 Jahre Vol. in
Mio. €
1 DB X-Trackers CSI-300 Industrials ETF 59.1% 121.7% 71.2% 4
2 DB X-Trackers CSI-300 Consumer Discretionary ETF 57.0% 126.7% 101.9% 31
3 HSBC MSCI Russia ETF 55.7% -15.3% - 34
4 Edmond de Rothschild China 54.0% 124.5% 38.2% 121
5 DB X-Trackers CSI-300 Health Care ETF 52.6% 120.2% 65.5% 16
6 GAM Star China Equity 52.5% 105.3% 93.5% 1,403
7 Parvest Equity Russia 51.2% 147.1% - 436
8 HSBC Russia Equity 50.6% -16.3% -21.1% 153
9 Atlantis China Fund 50.5% 65.8% 31.5% 116
10 SEB Russia Fund 50.4% -22.0% -25.8% 77
11 Credit Suisse Russia Equity Fund 50.1% -9.9% -17.4% 48
12 Pictet Russian Equities 49.5% -12.4% -19.9% 102
13 CBL Russian Equity Fund 49.4% -17.2% -19.0% 5
14 Mont Blanc China Opportunity Fund 49.3% - - 13
15 DB X-Trackers CSI-300 Transportation ETF 49.3% 111.6% 35.1% 2
16 Pioneer Russian Equity 49.3% -2.7% - 5
17 I-Shares Global Clean Energy ETF 49.0% 94.8% -6.1% 91
18 Danske Invest Russia 48.8% -4.3% - 8
19 Neptune Russia & Greater Russia Fund 48.7% -16.6% -20.2% 227
20 LSF Asian Solar & Wind 48.4% 157.1% -0.3% 26
 
3503 Akbank Turkish Equities -4.8% 11.4% -9.6% 46
3504 Lyxor ETF Turkey -4.9% 15.6% 4.7% 199
3504 Easy-ETF DJ Turkey Titans 20 ETF -4.9% 14.4% 3.4% 5
3506 Parvest Equity Turkey -5.0% - - 87
3507 Invesco Latin American Equity Fund EUR Hedged -5.5% -30.0% - 5
3508 Blackrock Latin American Opportunities Fund -5.9% -20.3% -5.1% 84
3509 Falcon Gold Equity Fund EUR Hedged -6.1% -56.4% - 114
3510 Blackrock World Mining EUR Hedged -6.7% -50.7% -58.7% 4,788
3511 Julius Baer Arsago Brazil Equity Value -11.4% -50.5% - 4
3512 Lyxor ETF FTSE Athex Large Cap -12.3% -15.6% - 77,9% 226

Auswertungstag: 15. April 2015, Quelle: FWW Fundservices GmbH


Anders als 2014
können beim jüngsten China-Höhenflug auch aktiv gemanagte Fonds wie der Edmond de Rothschild China oder der GAM Star China mithalten. Das liegt zum einen daran, dass deren bislang vor allem auf die Börse in Hongkong fokussierten Manager sich seit einigen Monaten auch stärker in Shanghai und Shenzhen engagieren dürfen. Zum anderen sind chinesische Anleger seit einigen Wochen stärker in Hongkong aktiv, so dass die dort gehandelten Aktien einen Teil ihres Rückstands aufholen konnten.

Der aktuell wohl prominenteste China-Fan ist Jim O’Neill. Der Vater des Bric-Gedankens bescheinigt dem Land in einem aktuellen Kommentar, die in seine Entwicklung gesetzten Erwartungen voll erfüllt zu haben – anders als die restlichen Quartett-Mitglieder Indien, Brasilien, und Russland. Eine Enttäuschung, die in den vergangenen Jahren im Falle der beiden letztgenannten Länder auch an der Börse zu beobachten ist (siehe Grafik).


Quelle: Bloomberg

Für 2015 sieht es so aus, als ob zumindest Russland ein Comeback erleben könnte: In der aktuellen Liste der 20 besten Aktienfonds des laufenden Jahres finden sich gleich zehn entsprechende Länderfonds, die seit Anfang Januar zwischen 55,7 Prozent (HSBC MSCI Russia ETF) und 48,7 Prozent (Neptune Russia & Greater Russia Fund) zugelegt haben. Ein großer Teil dieser Wertsteigerung geht allerdings auf die Erholung des Rubel zurück: Seit Anfang Februar hat die russische Währung gegenüber Dollar und Euro rund 30 Prozent zugelegt. Geht es nach dem Turnaround-Spekulanten Jim Rogers, sollten auch die Börsenkurse bald nachziehen: Der ehemalige Partner der Hedgefonds-Legende George Soros sieht in Russland derzeit den „attraktivsten Aktienmarkt der Welt“.

Ein Superlativ, der in den vergangenen Wochen vereinzelt auch über Griechenland zu lesen war. Bislang ist davon in den Ranglisten jedoch wenig zu sehen – an der griechischen Börse aktive Aktienfonds gehören zu den wenigen Verlierern des laufenden Jahres. Kurzfristig dürfte sich an diesem Bild angesichts immer neuer Horrormeldungen über eine drohende Staatspleite und den Ausstieg aus dem Euro auch nicht viel ändern. Für geduldige und vor allem nervenstarke Anleger könnte es sich dennoch lohnen, ganz allmählich die Fühler Richtung Athen auszustrecken: Wenn die Kurse an einer über längere Zeit gemiedenen Krisenbörse erst einmal ins Laufen kommen, geht alles manchmal ganz schnell – siehe China und Russland.

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