US-Aktienmarkt: Stärkste Jahresendrally seit 1997?

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Seit 1928 sind die Aktienkurse zu 82 Prozent der Zeit in den letzten beiden Monaten des Jahres gestiegen, wenn der Benchmarkindex bis Ende Oktober jeweils mindestens zehn Prozent zugelegt hatte, wie Daten von S&P und Bloomberg belegen. Im Mittel stiegen die Kurse um sechs Prozent, was den S&P 500 auf 1862,79 Punkte bringen würde - ein Allzeit-Hoch, das rund 20 Prozent über dem 2007 erreichten Rekord von 1565,65 Zählern liegt.

Bei Aktien, die in einer Rally zugelegt haben, kaufen Investoren in den beiden letzten Monaten des Jahres fast immer zu anstatt Gewinne mitzunehmen. Dabei gehen die Anleger davon aus, dass die in den ersten zehn Monaten des Jahres erreichten Gewinne noch ausgebaut werden. Seit Beginn des aktuellen Bullenmarktes im Jahr 2009 hat der S&P 500 im November und Dezember jeden Jahres einen positiven Ertrag gebracht.

Auch wenn sich aktuell das Gewinnwachstum verlangsamt und die US-Notenbank Federal Reserve eine Reduzierung ihrer konjunkturfördernden Maßnahmen plant, sieht Jeff Mortimer, Direktor Investmentstrategie bei BNY Mellon Wealth Management, wenig Sinn darin, gegen den Trend bei Aktien anzukämpfen. “Man muss die Dynamik an den Märkten beachten, und das wird in diesem Kalenderjahr deutlich”, erläutert er. “Kunden fragen mich, warum sie nicht jetzt Gewinne mitnehmen sollen. Meine Theorie ist, dass sie später zu einem deutlich höheren Kurs verkaufen können.”

US-Aktien haben vier Wochen in Folge zugelegt. Vergangene Woche festigte sich der S&P 500 um 0,1 Prozent auf 1761,64 Punkte. Quartalszahlen von Pfizer bis General Motors Co. fielen besser aus als erwartet, und die Fed erklärte, sie müsse mehr Anzeichen für Wirtschaftswachstum sehen, bevor sie ihr Anleihekaufprogramm reduziere.