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US-Fed Undichte Stelle brachte Händlern profitable Tipps

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Seinerzeit lag die Arbeitslosenquote in den USA bei 8,1 Prozent und der damalige Notenbankchef Ben Bernanke war besorgt, dass der Arbeitsmarkt ins Stocken geraten war. Zur Ankurbelung der Wirtschaft startete Bernanke am 13. September eine dritte Runde der quantitativen geldpolitischen Lockerung (QE).

Die Sitzung im September war ein halber Schritt in Richtung der aggressivsten Strategie in der Geschichte der US- Geldpolitik. Die Welt erhielt einen Vorgeschmack dessen, was kommen würde, als das FOMC-Sitzungsprotokoll am 4. Oktober veröffentlicht wurde.

Die Kunden von Medley hatten jedoch früher gewisse Einblicke. “Das Protokoll von der Sitzung im September wird jedoch zeigen, dass die Basis für weitere Maßnahmen in den kommenden Monaten gelegt wurde und dass die Verbesserung am Arbeitsmarkt wohl nicht ausreichend sein dürfte, um neue Treasuries-Käufe 2013 abzuwenden”, schrieb Schleiger in ihrer Analyse am 3. Oktober.

Schleigers “Sonderbericht” war so detailliert, dass er die Fed-Währungshüter beunruhigte. Anfang Oktober bat Bernanke in einer internen mitteilung Scott Alvarez, den Leiter der Fed- Rechtsabteilung, und William English, den FOMC-Sekretär, zu prüfen, ob es mögliche undichte Stellen gebe: Das berichtete eine informierte Person, die um Anonymität bat, weil die Fed die Untersuchung nicht öffentlich gemacht hat.

Die dritte QE-Runde war anders als die zwei zuvor. Das Ende war offen und an eine “erhebliche Verbesserung des Ausblicks am Arbeitsmarkt gekoppelt, erklärte Bernanke auf der Pressekonferenz nach der FOMC-Sitzung im September.

An der Wall Street löste der Plan von Bernanke Besorgnis aus, dass die Fed die Inflation anheizen und am Bondmarkt die Langfristrenditen nach oben treiben könnte.

Am 3. Oktober, dem Datum des Schleiger-Berichts, lagen die Renditen zehnjähriger Treasuries zu Marktschluss bei 1,61 Prozent. In den Tagen nach der Veröffentlichung des Fed- Sitzungsprotokolls klettern sie auf 1,74 Prozent. Händler, die den Medley-Bericht kannten, hätten mit Wetten gegen Treasuries profitieren können.

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