Wie in Großbritannien So funktioniert Altersvorsorge ohne Garantien
GARANTIEFALL IST SELTEN
Hinzu kommt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Garantie tatsächlich gebraucht wird, mit 1,2 Prozent gering ausfällt. Das gilt umso mehr, je länger der Anlagezeitraum ist (siehe Grafik unten).
Anders als in Deutschland, wo weite Teile der Versicherungswirtschaft vom Konzept der starren Garantieverzinsung geprägt sind, spielt dieser Ansatz im angelsächsischen Raum eine untergeordnete Rolle. Dort dominieren Produktlösungen, die sich überwiegend durch ein breit gestreutes Portfolio mit einem höheren Aktienanteil auszeichnen.
Diese tragen auch in Zeiten niedriger Zinsen dazu bei, bis zum Ruhestand einen ausreichenden Kapitalstock aufzubauen. Gleichzeitig sorgt die breite Streuung dafür, dass die Portfolios nicht von den Entwicklungen einer Anlageklasse abhängig sind und dadurch das Risiko für den Kunden deutlich reduziert wird. Klar ist natürlich: Das Management derart diversifizierter Portfolios erfordert eine tiefgehende Expertise in unterschiedlichsten Asset-Klassen.
Hier kommt britischen Anbietern eine große Erfahrung im Asset-Management-Bereich zugute. Standard Life beispielsweise hat hierfür 1998 die Tochtergesellschaft Standard Life Investments (SLI) gegründet, die Multi-Asset-Lösungen mit breiter Streuung über diverse Anlageklassen umsetzt. Dies soll gewährleisten, dass die Risiken überschaubar bleiben und eine langfristig stabile Performance erzielt werden kann.
Das Flaggschiff von SLI ist der 50 Milliarden Euro schwere Global Absolute Return Strategies Fonds (GARS). Dieser verfolgt das Ziel, über einen rollierenden Drei-Jahres-Zeitraum vor Kosten eine durchschnittliche jährliche Rendite von 5 Prozentpunkten über dem 6-Monats-Euribor zu erwirtschaften – und sich gleichzeitig in einer Schwankungsbreite von 4 bis 8 Prozent zu bewegen.
Um diese Vorgaben einhalten zu können, setzt das Team um Fondsmanager Guy Stern einen Absolute-Return-orientierten Ansatz. Die Idee: Über Investments in aussichtsreiche Märkte und Einzeltitel, kombiniert mit 25 bis 35 traditionellen und nicht-traditionellen Strategien wie etwa dem Relative-Value-Ansatz, soll nicht nur eine attraktive, sondern auch eine stabile Rendite erzielt werden.
