Zwischen Bestleistung und herber Enttäuschung Top- und Flop-Fonds 2014 aus fünf Basis-Kategorien

Der CS Equity Global Value hingegen ist der einzige global anlegende Aktienfonds mit mindestens dreistelligem Millionenvolumen, der 2014 in Euro gerechnet im Minus beendet hat. Ein überraschendes Ergebnis, zählte der Fonds in den vergangenen Jahren doch des Öfteren zu den Klassenbesten. Doch 2014 wurde Trachsels größte Stärke zur Schwäche: Er schert sich nicht um Marktstimmungen und vertraut einzig und allein auf akribische Einzeltitel-Analyse. Auch das Auf und Ab einzelner Währungen spielt für ihn keine Rolle.

Letzteres spielte unter anderem in Japan eine Rolle. Dort ist Trachsel mit knapp 30 Prozent seines Fondsvermögens aktiv – ohne den schon seit längerem schwächelnden Yen abzusichern. Umgekehrt gibt es kaum Impulse vom steigenden Dollar, weil US-Aktien im Portfolio derzeit nur auf einen Anteil von 12 Prozent kommen. Auf der Branchenseite wiederum machte sich der recht hohe Anteil von rohstoffnahen Titeln bemerkbar. Und – 2014 das vielleicht größte Handicap: Die Anlagebedingungen des CS Equity Global Value verbieten den Kauf von indischen Aktien. Engagiert hätte sich Trachsel dort schon gerne, wie der nach gleichen Kriterien von ihm verwaltete und im vergangenen Jahr etwas besser gelaufene Warburg Value zeigt: Dessen Indien-Anteil liegt seit Monaten bei annähernd 10 Prozent.