19 Anleihe-Experten und ihre Lösungen Diese 19 Rentenfonds bringen in den kommenden Jahren vernünftige Renditen
„Sechs Strategien“
Frank Engels, Leiter Rentenfondsmanagement bei Union Investment:
„Mit dem UniFavorit: Renten bieten wir einen Fonds an, der mit sehr hohen Freiheitsgraden ausgestattet ist. Das Konzept verfolgt einen diskretionären Ansatz, der sechs unabhängig voneinander einsetzbare Strategien mit einem strategischen Liquiditätsportfolio verknüpft. Dabei werden sowohl Beta- als auch Alphaquellen nutzt. Der Fonds agiert also als flexibles Multi-Strategiekonzept aus dem Geldmarkt heraus (sogenanntes Geldmarkt-Plus Konzept).
Die einzelnen Strategien decken unterschiedliche Felder ab, auf denen sich in einem globalen Anlageuniversum durch aktives Management attraktive Risikoprämien erzielen lassen. Dazu zählen neben den Emerging Markets, den entwickelten Zinsmärkten und Unternehmensanleihen auch die Bereiche Währungen, Quantitative Strategien und Asset Allokation innerhalb des Rentenmarktes.
Da die einzelnen Strategien nicht nach einer expliziten Tracking-Error-Vorgabe gesteuert werden, weisen sie unterschiedliche Risikoprofile auf und können somit im Risikobudget höher oder niedriger gewichtet werden. Dieser Ansatz ermöglicht eine höchstmögliche Produkt- und Strategievielfalt und gewährleistet über die niedrige Korrelation der Strategien einen starken Diversifikationseffekt.
Während die übergeordnete Steuerung des Gesamtportfolios eine Aufgabe des leitenden Portfoliomanagers darstellt, erfolgt der Investmentprozess in den einzelnen Zylindern nach dem Bottom-Up-Prinzip aus den einzelnen Strategieteams heraus.
Benchmarkfreie, flexible Konzepte wie der UniFavorit: Renten stellen somit die adäquate Antwort auf die Herausforderungen an den Rentenmärkten dar. Das Fondskonzept zielt auf eine Zielrendite von durchschnittlich 3 Prozent pro Jahr ab und soll ein Information Ratio von mindestens 0,5 erzielen. Wir empfehlen einen Anlagehorizont von mindestens vier Jahren.“
