19 Anleihe-Experten wagen einen Ausblick Wann ist ein Kursrutsch am Rentenmarkt zu befürchten?
„Chancen zur Alphagenerierung“
Daniel Lösche, Investment Analyst bei Schroders:
„Wir gehen davon aus, dass die Fed im Dezember 2016 den Leitzins noch um 25 Basispunkte auf 0,75 Prozent anheben wird. Für den US-Markt sollte der Zinsschritt insbesondere zu einem Renditeanstieg bei Anleihen mit kurzen Laufzeiten führen und eine weitere Verflachung der Zinsstrukturkurve mit sich bringen.
Da wir hingegen von den Zentralbanken Europas, Japans und Großbritanniens weiterhin eine expansive Geldpolitik erwarten, sollte dies zu einer Ausweitung der globalen Renditedifferenzen bei Anleihen führen. Diese Divergenz im Markt bringt interessante Chancen zur Alphagenerierung mit sich.
Im Zuge des Zinsschritts rechnen wir mit einer Aufwertung des US-Dollars. Diese sollte allerdings so moderat ausfallen, dass sich keine nachhaltigen, negativen Effekte für die Schwellenländer ergeben.“
