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3 Volkswirte über Asset Allocation So gestalten Sie ihr Portfolio in deflationären Zeiten

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Johannes Müller, Investmentchef Wealth Management Deutschland bei der Deutschen Asset & Wealth Management (DeAWM): Sichere Anleihen mit positiven Zinsen

In einer Deflation nimmt der Wert des Geldes relativ zu Sachanlagen zu. Dies bedeutet für Anleger, dass eine nachhaltige Deflation negativ für alle Arten von Sachanlagen ist. Hierzu zählen natürlich neben Immobilien und Gold auch Aktien. Der Anleger sollte seinen Fokus auf sichere Anleihen mit positiven Zinsen richten oder bei negativen Renditen Bargeld bevorzugen. In diesem Umfeld kommt also Tagesgeld als Geldanlage wieder in Betracht. Allerdings sollte man berücksichtigen, dass es in der jüngeren Historie bisher zu keiner nachhaltigen Deflation kam. Der frühere amerikanische Notenbankpräsident Ben Bernanke sagte zum Thema Deflation einmal, dass die Notenbank ein sehr wirksames Gerät gegen Deflation besitzt - die Gelddruckmaschine.