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5 Europa-Aktienfonds mit Morningstar-Gold und breitem Burggraben
Wenn ein Unternehmen eine Ware oder Dienstleistung anbietet und ihm das so schnell kein anderes nachmachen kann, spricht man von einem Burggraben. Der Burggraben (englisch: moat) schirmt den Anbieter gegen mögliche Konkurrenten ab und sichert ihm einen Wettbewerbsvorteil zu. Es kann sich um eine starke Marke handeln, die kaum Konkurrenz auf ihrem Gebiet hat, ein Unternehmen mit einer marktbeherrschenden Stellung oder ein Dienstleister, der sich kaum durch ein anderes Angebot ersetzen lässt, jedenfalls nicht, ohne dass es für die Kunden schmerzhaft wäre.
Populär gemacht hat den Begriff der auf Value-Investing spezialisierte US-Investor Warren Buffett. Wissenschaftlich beschrieben hat ihn Michael Porter – als eine Kraft innerhalb seines „Five-Forces“-Modell.
Das Analyse-Unternehmen Morningstar hat die bei ihm gelisteten Fonds für europäische Aktien durchforstet – zunächst auf der Suche nach Fonds, die ein Morningstar-Gold-Rating besitzen. Dieses sogenannte Medalist-Rating, ein qualitatives Werturteil, in der höchsten Stufe Gold bedeutet, dass Morningstar-Analysten meinen: Dieser Fonds wird seine Benchmark oder seine Vergleichsgruppe über einen kompletten Marktzyklus – meist über mindestens fünf Jahre – auf risikobereinigter Basis übertreffen.
Fonds mit Morningstar-Gold investieren besonders oft in Wide-Moat-Aktien
Die europäische Datenbank von Morningstar gibt bei der Suche nach europäischen Large-Cap-Aktienfonds mit einem Gold-Rating insgesamt 63 Fonds und ETFs aus.
Die Analysten stellen fest, dass unter den mit Gold bewerteten Fonds besonders viele im Portfolio auf Unternehmen setzen, die einen breiten Burggraben gegen die Konkurrenz besitzen. „Es scheint eine positive Korrelation zwischen dem Prozentsatz der Unternehmen mit einem Wide Moat im Portfolio des Fonds und seinem Medalist Rating zu bestehen“, schreibt Morningstar-Chefredakteurin Deutschland Antje Schiffler. Unter den Gold-gerateten Fonds hatten im Mittel 41 Prozent der Portfolio-Unternehmen einen breiten Burggraben.
Auf Basis des verwalteten Volumens hat Morningstar die fünf größten aktiv gemanagten Fonds und ETFs für europäischen Aktien mit Gold-Rating samt einem breiten Burggraben herausgefiltert. Wir stellen sie auf den Folgeseiten vor. Interessant: Nach ihren Top-3-Positionen unterscheiden sich die Fonds kaum – lediglich ein Fonds sticht deutlich heraus.
