64 Fonds im Crashtest Die besten Fonds für China-Aktien
Für den richtigen Durchblick gerade bei Nebenwerten bedarf es natürlich einer genauen Kenntnis der landestypischen Besonderheiten. Daran mangelt es jedoch bei Matthews Asia trotz des Investment-Standorts San Francisco nicht: Namensgeber Paul Matthews lebte und arbeitete mehr als ein Jahrzehnt lang in der Pazifik-Region, bevor er das Unternehmen 1991 gründete. Von den derzeit 48 Mitarbeitern des Investment-Teams stammt eine große Mehrheit aus Südostasien und ist dort auch regelmäßig unterwegs – wie Fondsmanager Sherwood Zhang selbst, der fließend Mandarin und Kantonesisch spricht. Insgesamt verwaltet Matthews Asia 27 Milliarden US-Dollar, davon 350 Millionen Dollar im 2009 aufgelegten amerikanischen Original des Luxemburger Matthews Asia China Dividend.
Eine vergleichbare Vor-Ort-Expertise würde man einer im beschaulichen Zürich ansässigen Großbank im ersten Moment gar nicht zutrauen. Doch weit gefehlt, wie die aktuellen Crashtest-Sieger UBS (Lux) Equity China Opportunity und UBS (Lux) Equity Greater China zeigen. Dort steht mit Bin Shi jemand am Ruder, der die Region ebenfalls genau kennt und seinerseits auf ein bestens vernetztes Team zurückgreifen kann. Dabei kommt der Sieg im Leistungstest von DAS INVESTMENT keinesfalls zufällig zustande, wie ein ähnlich positives Urteil der Ratingagentur Morningstar zeigt: Deren Analysten halten Shi für einen der „stärksten chinesischen Aktienmanager“ und stuften den UBS (Lux) Equity China Opportunity erst im Mai dieses Jahres von „Bronze“ auf die zweithöchste Bewertungsnote „Silber“ hoch.
Ähnlich wie Matthews-Asia-Fondsmanager Zhang orientiert sich Shi mit seinem Team in erster Linie an unternehmensspezifischen Kennzahlen. Er selbst sieht sich als langfristigen Value-Investor, für den der Preis in Relation zum eigentlichen inneren Wert des Unternehmens eine entscheidende Rolle spielt. Dabei schenkt Shi dem Vergleichsindex MSCI China nur wenig Bedeutung und konzentriert sich stattdessen darauf, langfristige Gewinner möglichst früh zu erkennen. Mit 50 bis 70 Titeln hält der UBS (Lux) Equity China Opportunity ein etwas weniger stark konzentriertes Portfolio als der Matthews Asia China Dividend. Die identische Top-Position Tencent gewichtet Shi allerdings mit knapp 10 Prozent fast doppelt so hoch. Obwohl er im zweitplatzierten UBS (Lux) Equity Greater China auch Aktien aus Hongkong und Taiwan beimischt, haben sich die Anteilspreise der beiden Spitzenreiter seit 2014 nahezu parallel entwickelt.