AB Multi Strategy Alpha Portfolio Schwer zugängliche Top-Strategien in einem Fonds
Die Überlegung dahinter:
Gamsin und Outcalt pflegen einen detaillierten Selektionsprozesses und eine aktive Portfolio Steuerung und überlegen welche Hedgefonds-Strategie sie für welche Marktphase entsprechend gewichten! Die Unterteilung der Manager erfolgt in vier Anlageklassen: Long/short Equity (20-60 Prozent Gewichtung), Special Situations/Event Driven (10-40 Prozent), Relative Value/Credit (10-40 Prozent) und Global Macro (0-20 Prozent). Shooting Stars der Szene haben wenig Chancen durch die AB Manager ausgewählt zu werden, denn das Duo setzt auf etablierte Manager mit jahrelanger Erfahrung - „Urgesteine“ der Hedgefonds-Industrie in den USA.
Werfen wir nun einen Blick auf die Portfolioinhalte des AB Multi Strategy Portfolio Alpha: Der Fonds ist sehr kompakt und beinhaltet sieben verschiedene Manager. Uns sticht als erstes John Brennan von der in Boston ansässigen Sirios Capital Management ins Auge, den wir bereits von der Schroders GAIA Plattform kennen, auf welcher seine US long/short Strategie in Reinform umgesetzt wurde. Dass auch Gamsin und Outcalt seine Fähigkeiten schätzen und ihn als langfristigen Partner betrachten, spricht für Brennan und seine Arbeit. AB beauftragt den bottom-up orientierten Manager John Brennan als Spezialist für die Kategorie US long/short Aktien und gewichtet seine Aktienauswahl mit derzeit 9 Prozent.
Die zweite long/short Strategie im Portfolio stammt von Lyrical Asset Management und Fondsmanager Jeffrey Keswin. Auch dieses Haus stammt aus New York und verwaltet Bestände im Gegenwert von rund 4,2 Milliarden US-Dollar. Keswin und Kollegen fokussieren sich ebenso auf den US-Aktienmarkt, steuern ihren Portfolioanteil jedoch etwas opportunistischer. Wie auch bei Sirios dominiert die long-Seite in diesem Ansatz und birgt ein gewisses Marktrisiko.
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Dem steht die folgende Strategie ausbalancierend gegenüber:
Die Firma Kynikos Associates aus New York erhält ebenfalls einen Platz unter den long/short Bausteinen! Fondsmanager James Chanos gründete das Unternehmen bereits im Jahre 1985 und ist bis heute aktiv. Im Gegensatz zu den zuvor genannten Managern ist Kynikos jedoch ein short only Spezialist. Das ist ungewöhnlich und vor dem Hintergrund, dass der gezielte Leerverkauf von Titeln als Königsdisziplin unter diversen Hedgefonds-Strategien gilt, kein Terrain in dem es viele Könner gibt. James Chanos und seinem Team scheint dies gut zu gelingen, ansonsten würde der globale Ansatz, der darauf abzielt börsengelistete Unternehmen zu verkaufen die überbewertet sind oder schlechte Wachstumsaussichten haben, nicht funktionieren. Die Kynikos-Strategie wird aktuell mit rund 13 Prozent allokiert.
Diverse Vertreter:
Impala Asset Management ist der nächste Name, der uns bisher wenig sagt, für Gamsin und Outcalt jedoch seit Jahren ein verlässlicher Partner ist. Der Impala Gründer Bob Bishop sitzt mit seinem Team dort wo es sich als Hedgefondsmanager gut leben und arbeiten lässt, unweit von New York City, im US-Bundesstaat Connecticut. Als vierter und letzter Vertreter der Kategorie long/short Aktien. Bei diesem Portfoliobaustein des AB Fonds wird der Anspruch deutlich, das Portfolio auch hinsichtlich der Sektoren zu diversifizieren. Denn Impala konzentriert sich um schwankungsintensivere und zyklische Aktien aus den Sektoren Industrie sowie Rohstoffe und Energie. Zyklen verstehen und Übertreibungen identifizieren, das ist die Expertise von Bishop und seinem Analystenteam von Impala. Die Strategie wird aktuell mit 9 Prozent gewichtet. Sie sehen, alleine der long/short Teil des AB Portfolios ist bereits diversifiziert.
