AB Multi Strategy Alpha Portfolio Schwer zugängliche Top-Strategien in einem Fonds
Weiterhin ist anzumerken:
In der Kategorie Special Situations/ Event Driven ist ein weiterer Hedgefonds-Manager eingeordnet - Halcyon Liquid Strategies! Kevah Konner und Todd Solomon sind die beiden Portfoliomanager des auf Sondersituationen spezialisierten Investmentansatzes. Das Nettoexposure der Strategie liegt in der Regel zwischen 20 und 80 Prozent und wird abhängig vom Marktumfeld dynamisch angepasst. Halcyon verwaltet insgesamt rund 10 Milliarden US-Dollar und hat Niederlassungen in New York, London und Houston. Halcyon wird mit 18 Prozent gewichtet. Darüber hinaus mischt das AB Alternative Team aber auch Manager hinzu, die abseits der Kategorie Aktien long/short angesiedelt sind.
So betreten wir mit Brigade Capital Management (Credit/ Relative Value) das Segment der festverzinslichen Wertpapiere. Brigade ist hinsichtlich des verwalteten Geldern der größte Hedgefondsmanager im Portfolio des AB Fonds. Gut 16 Milliarden US-Dollar verwalten die Credit-Spezialisten von den Standorten New York, London und Tokyo. Die Kompetenz des Teams um Firmengründer Donald. E Morgan III und Patrick W. Kelly ist das Management von Hochzinsportfolios. Der opportunistische Ansatz erfährt durch die Verwendung von Kasse und Indexfutures einen Benchmark unabhängigen Charakter. Gamsin und Outcalt berücksichtigen die Expertise der Credit-Manager mit 18 Prozent. Zu guter Letzt befindet sich auch noch ein Manager der Kategorie Global Macro an Bord des Multi-Manager Ansatzes von AB.
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Das heißt konkret:
Eric Peters, Gründer von One River Asset Management übernimmt den letzten Part des AB Multi-Strategy Alpha Portfolio und zwar die Kategorie Global Macro (11 Prozent Gewichtung)! Das Team von One River pflegt einen mittel- bis langfristig thematischen Investmentansatz und nutzt für die Umsetzung der Strategie liquide Vehikel aus sämtlichen Anlageklassen. Unser Fazit: Wir waren von Beginn an Neugierig auf die Multi-Manager Strategie von AB, da diese gute Diversifikationsmöglichkeit zu gängigen long/short Ansätzen bieten könnte. Wir sagen bewusst „könnte“, denn seit der Fondsauflage sind erst acht Monate vergangen und die bisherige Wertentwicklung macht zwar einen guten aber noch keinen vielsagenden Eindruck auf uns.
Dennoch:
Die Diversifikation über diverse Hedgefonds-Kategorien, Manager und somit auch Stile und Portfolioinhalte halten wir für absolut sinnvoll. Die aktive Steuerung und Überprüfung der Submanager erfolgt durch das sehr erfahrenen AB Teams um Marc Gamsin und Greg Outcalt. Die Gebührenstruktur (keine Performance Fee, Deckelung der TER, Sub-Manager erhalten 1 Prozent, AB erhält 0,8 Prozent in der I-Anteilsklasse) erachten wir als fair. Da uns die meisten Manager im Portfolio bisher relativ wenig bekannt sind, eröffnen auch wir an dieser Stelle einen Lernprozess. Schließen Sie sich uns an und verfolgen Sie gerne unsere kommenden Updates- wir sind uns sicher, dass dieser AB Fonds in Zukunft häufiger ein Teil unserer Analysen sein wird.
Diese Analyse erschien zuerst in DER FONDS ANALYST – dem zweimal monatlich erscheinenden Informationsdienst für professionelle Investmentstrategien in internationalen Aktien-, Renten- und Spezial-Fonds. Herausgeber ist die Greiff capital management AG, Investmentmanager und Analyst für fondsbasierte Anlagestrategien. Verantwortlicher Redakteur ist Edgar Mitternacht, Vorstand und Portfoliomanager weitere Redakteure: Volker Schilling, Vorstand und Portfoliomanager, und Robert Habatsch, Portfoliomanager. Unter https://twitter.com/DERFONDSANALYST können Sie DER FONDS ANALYST auf Twitter folgen.
