- Startseite
-
Aktive Fonds verlieren gegen den Markt (Analyse)
Die erste Jahreshälfte 2023 war für aktive Manager europäischer Aktienfonds eine Herausforderung. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Auswertung von S&P Global.
Bis Ende Juni 2023 entwickelten sich auf Jahressicht 84 Prozent der aktiv verwalteten deutschen Aktienfonds schlechter als der S&P Germany BMI. Über einen Zehn-Jahres-Zeitraum blieben sogar 83 Prozent hinter der Benchmark zurück. Während der S&P Germany BMI bis zur Jahresmitte 14,9 Prozent an Wert gewann, lag die durchschnittliche Performance aktiver deutscher Aktienfonds im gleichen Zeitraum bei in etwa 9 Prozent.
Südeuropäische Länder als Schlusslicht
Besonders schwierig war die erste Jahreshälfte für Fondsmanager südeuropäischer Länder. In Spanien haben sich in der ersten Hälfte des Jahres 99 Prozent der aktiv verwalteten Aktienfonds schlechter als ihr entsprechender Benchmark-Index entwickelt, während es in Italien 96 Prozent waren.
Dagegen haben Manager von polnischen Aktienfonds deutlich besser abgeschnitten: Lediglich 12 Prozent blieben im gleichen Zeitraum hinter dem Vergleichsindex zurück.
„In einer Zeit, in der die meisten globalen Aktienmärkte deutliche Zuwächse verzeichneten, hatten aktive Fondsmanager in Europa ein schwieriges erstes Halbjahr 2023“, kommentiert Benedek Vörös von S&P Dow Jones Indizes die Ergebnisse.
Underperformance aktiver Strategien
Demnach verzeichnete mehr als ein Viertel der 22 Kategorien eine Underperformance von 90 Prozent oder mehr. Dagegen hatten die Manager von festverzinslichen Wertpapieren einen besseren Start ins Jahr, da keine Kategorie eine Underperformance von über 90 Prozent erreichte.
Über einen Zehn-Jahres-Horizont schlugen sich jedoch beide Anlageformen ähnlich schlecht. Dabei kommt die Analyse zu dem Ergebnis, dass aktive Fonds im Vergleich umso schlechter abschneiden, je länger der Betrachtungszeitraum ist.
Über die Studie:
Die SPIVA-Studie analysiert seit über 20 Jahren die Leistungen von Fondsmanagern für einen Zeitraum von einem bis zehn Jahren und vergleicht diese mit den dazugehörigen Referenzindizes. Der S&P Germany BMI umfasst sämtliche börsennotierten Unternehmen mit Sitz in Deutschland und einer Marktkapitalisierung von mindestens 100 Millionen Dollar.
