„Aktives Portfolio-Management ist die Grundlage für eine gute Fonds-Performance“
Ist es im Moment überhaupt noch möglich, gute Fonds-Immobilien zu vernünftigen Preisen zu kaufen?
Steinmetz: Ja, durchaus. Wir haben dieses Jahr zum Beispiel das Bürogebäude Park House am Finsbury Circus in London gekauft. Der Standort ist sehr interessant, weil dort gerade ein Bahnnetz gebaut wird, das die City mit dem Flughafen Heathrow verbinden wird. Brauchen Sie jetzt mit dem Taxi noch rund eine Stunde, bis Sie in der City sind, dauert es künftig nur noch 30 Minuten. Selektiv finden sich also noch immer Immobilien in guten Lagen.
Können Sie von der Schwäche anderer Immobilienfonds profitieren, die ihre Portfolios auflösen müssen?
Steinmetz: Wir haben in den vergangenen zwei Jahren Immobilien von zwei Kapitalanlagegesellschaften erworben, die zu diesem Zeitpunkt für ihren Fonds die Rücknahme und Ausgabe von Anteilen ausgesetzt hatten. Für uns spielt es aber keine Rolle, von wem wir die Immobilien kaufen. Es ist wesentlich wichtiger, dass die Objekte unsere Kriterien erfüllen.
Welche sind das?
Steinmetz: Wir legen Wert darauf, dass unsere Portfolien geografisch, sektoral und von den Objektgrößen her diversifiziert sind.
Der Gesetzgeber hat die Höhe der Kreditquoten für Fonds wie Ihren beschränkt.
Steinmetz: Richtig, ab 2015 darf die Finanzierungsquote maximal bei 30 Prozent liegen. Wir liegen beim grundbesitz europa derzeit bei einer Quote von 26 Prozent, da sind wir also schon im Rahmen. Im grundbesitz global sind es aktuell noch 34 Prozent. Durch auslaufende Kreditverträge werden wir bis 2015 aber deutlich unter der erlaubten Schwelle liegen.
Die Fonds haben in den vergangenen Monaten eine gute Performance gezeigt. Wie schätzen Sie die kommende Zeit ein?
Steinmetz: Natürlich möchten wir unseren Anlegern immer so viel Performance wie möglich bieten. Die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen insbesondere in Europa sind aber nicht einfacher geworden. Nichtsdestotrotz denken wir, dass wir den Anlegern auch zukünftig eine attraktive Verzinsung ihres eingesetzten Kapitals bieten können. Und das schon ab einem sehr niedrigem Einstiegsbetrag und bei einem vergleichsweise niedrigen Risiko.
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STECKBRIEF ULRICH STEINMETZ
Ulrich Steinmetz (47), seit 2006 Geschäftsführer von RREEF Investment, ist verantwortlich für das Portfolio- Management der offenen Immobilienfonds grundbesitz europa und grundbesitz global. Mit rund 20 Jahren Berufserfahrung begann er seine Tätigkeit bei RREEF Real Estate im Jahr 2002, wo er für den Bereich An- und Verkauf von Immobilien in Asien/Pazifik, Kanada, USA, Lateinamerika und Großbritannien verantwortlich war.
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