Allan Valentiner: „Tourismus und Fluglinien sind uns zu unsicher“

DAS INVESTMENT.com: Wie 2008?

Valentiner: Nicht ganz. Damals hatte eine Bank sogar für eine HSBC-Anleihe mit drei Monaten Restlaufzeit noch eine Kursspanne von 90 zu 100 gestellt. Ein guter Indikator für die Vorsicht der Banken sind deren Einlagen bei der Europäischen Zentralbank. Die sind zwar hoch, aber nicht so hoch wie 2008.

DAS INVESTMENT.com: Dass die Kursspannen aufgehen, klingt noch nicht allzu beunruhigend.

Valentiner: Ist es auch nicht. Fundamental hat sich noch nichts geändert. Wir streuen das Fondsvermögen nach wie vor gut und haben keine Ausfälle.

DAS INVESTMENT.com: Aber auf die Performance drückt es schon.

Valentiner: Das ist richtig. Hier fließen die Geldkurse ein. Wir sind seit Auflage noch im Minus, aber nicht so stark wie der Mittelstandsanleihenindex von der Börse Stuttgart. Ein paar Investment-Grade-Anleihen haben uns geschützt. Wir dürfen eben breiter streuen als der Index.

DAS INVESTMENT.com: Dann geben Sie uns zum Abschluss ein paar Zahlen über den Fonds – Rendite und Duration.

Valentiner: Die laufende Rendite liegt bei 5,01 Prozent, die Duration bei 3,58 Jahren. Das ist defensiv aufgestellt.