Alliance Bernstein über die chinesische Tech-Branche Sind Chinas Tech-Werte die Gewinner des Handelskriegs?
Chancen finden
In China verdienen ausgewählte defensive Technologieunternehmen mehr Aufmerksamkeit. Dazu gehören Unternehmen mit überschaubarem Engagement für Huawei, die relativ isoliert von den Handelsspannungen zwischen den USA und China sind und gute Wachstumsaussichten sowie hohe Qualität aufweisen. So könnten beispielsweise einige chinesische Unternehmen von der globalen Einführung von 5G-Telekommunikationsnetzen profitieren, da die Technologielücke zu den US-Konkurrenten aus unserer Sicht nicht allzu groß ist.
Shengyi Technology ist ein gutes Beispiel dafür. Das Unternehmen ist der größte chinesische Anbieter von kupferkaschiertem Laminat (englische Abkürzung CCL), einem Schlüsselmaterial für die Herstellung von Leiterplatten. Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach hochwertigen CCL-Materialien steigen wird, sobald Netzwerke auf die 5G-Technologie umsteigen, die eine viel schnellere Datenübertragung und eine viel geringere Latenzzeit als 4G ermöglicht. Huawei arbeitet bereits mit Shengyi Technology zusammen, nachdem die Beziehungen zu einem US-Lieferanten abgebrochen wurden.
Auch die chinesischen Zulieferer für optische Komponenten füllen bereits die durch das US-Verbot entstandene Lücke. Dazu gehören Accelink Technologies und Zhongji Innolight, die beide über eine Technologie verfügen, die es ihnen ermöglicht hat, die dominanten US-Anbieter, die ihrerseits aus dem chinesischen Markt verdrängt wurden, zu attackieren.
Der anhaltende Handelskrieg führt weiterhin zu Marktvolatilität und trübt die Aussichten für die chinesische Konjunktur. Wir glauben jedoch, dass dieses Marktumfeld ausgezeichnete Bedingungen für Anleger sind, um nach sich entwickelnden Chancen zu suchen. Langfristig orientierte Aktieninvestoren könnten überraschende Trends vorfinden, die aus wenig bekannten chinesischen Technologieunternehmen wichtige Branchenakteure mit hohem Ertragspotenzial machen könnten.
