Robeco-Manager zur Energiekrise Allokation bei Wärmepumpen und Solarenergie hochgefahren

Stromnetze müssen mit den Veränderungen Schritt halten

Mit all diesen Entwicklungen müssen schließlich die Stromnetze mithalten und an die Veränderungen bei Energieproduktion und -nutzung angepasst werden. Die über Jahrzehnte gewachsene Infrastruktur und ihre Ausstattung bedürfen einer kompletten Erneuerung, um neue Energiequellen in Form von Solar- und Windenergie, zusätzliche Erzeugungskapazitäten von Endnutzern und erhöhte Schwankungen von Energienachfrage und -angebot zu ermöglichen. Von daher müssen die Energienetze des 21. Jahrhunderts effizient, dynamisch, interaktiv und flexibel sein – sogenannte „Smart Grids“. Die Herausforderungen sind also groß – aber auch die Bandbreite interessanter Investmentmöglichkeiten.

Die Crux dabei: Erneuerbare Energien sind zwar CO2-, aber nicht problemfrei. An wolkigen oder windstillen Tagen erzeugen Solar- oder Windkraftanlagen wenig bis keinen Strom. Das macht die Stromerzeugung schwankungsanfälliger und weniger zuverlässig als traditionelle Quellen wie Kohle oder Gas. Netzbetreiber müssen zukünftig daher in großem Stil in Energiespeicherung investieren.

Chancen in ausgewählten Segmenten nutzen

Erzeugung sauberer Energie, Elektrifizierung, energieeffizienter Verbrauch und intelligente Stromnetze sind nur einige der Bereiche in der Energiewertschöpfungskette, die ein schnelles Wachstum erfahren dürften, wenn Industrien und Volkswirtschaften auf kohlenstoffarme Betriebsumgebungen umstellen.

Die Energiekrise in Europa mit hohen Energiekosten und Sorgen um Energiesicherheit hat die Energiewende – besonders, aber nicht nur in Europa – beschleunigt. Auch wenn Länder aufgrund der Gasknappheit kurzfristig auf „schmutzigere“ Energiequellen wie Kohle zurückgreifen werden, wurde bereits eine massive Erhöhung der erneuerbaren Energien beschlossen. Deutschland will zum Beispiel die jährlich installierte Kapazität von Solar- und Windkraft kurz- bis mittelfristig verdreifachen.

Für die Robeco SAM Smart Energy Equities Strategie, mit der wir entlang der gesamten Energiewertschöpfungskette investieren einschließlich sauberer Energieerzeugung, Energiemanagement- und Energieeffizienzlösungen, haben wir dieses Jahr die Allokation in Solarenergie ausgebaut. Zudem haben wir im Bereich Wärmepumpen investiert. Beide Themen sollten schon kurzfristig vom verstärkten Momentum der Energiewende profitieren. Auch bei Energiespeicherlösungen haben wir unser Engagement erhöht, da dieser Bereich zusammen mit dem Ausbau der erneuerbaren Kapazitäten wachsen dürfte. Besonders im aktuellen Marktumfeld achten wir neben Wachstum und attraktiven Bewertungen vor allem auch auf Unternehmen und Bereiche, die ihre Marktposition und Margen angesichts von Inflation und Rezessionsängsten verteidigen können. Langfristig sehen wir nach wie vor vielversprechende Investitionsmöglichkeiten entlang der gesamten Wertschöpfungskette für saubere und effiziente Energie.