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„Anleger stehen Risiken zu skeptisch gegenüber“

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DAS INVESTMENT.com: Schauen Anleger mittlerweile zu sehr und zu sensibel auf das Thema Risiko?

Puybasset: Ja, derzeit bewerten Anleger Risiken über und stehen ihnen allgemein zu skeptisch gegenüber. Die niedrigen Bewertungen am Aktienmarkt spiegeln einen sehr hohen Risikoaufschlag wider. Es verdeutlicht, wie vorsichtig und konservativ Investoren vorgehen.

DAS INVESTMENT.com: Was wurde im Investmentstil von Financière de l’Echiquier  die vergangenen Jahre geändert, um das Thema Risiko angemessen aufzugreifen?

Puybasset: Wir haben uns von Unternehmen ferngehalten, die zu viel Fremdkapital halten und/oder zu sehr auf die europäische Wirtschaft ausgerichtet sind. Außerdem haben wir zwischen ab 2010 Abstand von Investments im Bankensektor genommen. Darüber hinaus hat unser Team nach Unternehmen gesucht, die in besonderem Maße von ihrer Ausrichtung auf starke Wachstumsmärkte profitieren.

DAS INVESTMENT.com: Welche Asset-Klassen empfehlen Sie in der aktuellen Marktklage Anlegern?

Puybasset: Sowohl Aktien als auch Unternehmensanleihen bieten attraktive Anlagemöglichkeiten. Wir empfehlen Aktien mit einer internationalen Ausrichtung, um vom Wachstum außerhalb Europas zu profitieren. Auf dem Markt gibt es zahlreiche Unternehmen dieser Art, wie beispielsweise Unilever, Danone und Luxottica. Wir raten, Unternehmen mit einer marktführenden Stellung auszuwählen, die für die nächsten fünf bis zehn Jahre beim Umsatz ein Wachstumspotenzial von 6 Prozent bieten.

Was Anleihen betrifft, müssen wir uns bewusst machen, dass Unternehmen meist deutlich besser aufgestellt sind, als überschuldete Staaten. Die meisten Unternehmen haben nur in beschränktem Maße Fremdkapital aufgenommen und stellen äußerst attraktive Anlagen dar. Aktuell ist eine besonders gute Zeit zum Investieren, da die Spreads weiterhin über dem Durchschnitt liegen. Die fünfjährige Continental-Anleihe mit einer Effektivverzinsung von 6,2 Prozent ist beispielsweise eine Gelegenheit, die wir uns nicht entgehen lassen.

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