„Aussichtsreiche Nebenwerte in den USA“
Stefan Sealey, Verkaufsleiter Deutschland bei Artemis IM
DAS INVESTMENT: Welche wichtigen Markttrends beobachten Sie?
Stefan Sealey: Die Konsolidierung unter den Produktanbietern wird weiter voranschreiten. Einerseits wird dies dazu führen, dass mehr größere Vermögensverwalter versuchen werden, alles aus einer Hand anzubieten. Andererseits wird es Chancen für spezialisierte Boutiquen geben. Änderungen und zusätzliche Vorschriften im Bereich der SFDR werden die Produktentwicklung und -positionierung der Vermögensverwalter beeinflussen.
Welche Anlagestrategien werden 2024 besonders gefragt sein?
Sealey: US-Small-Caps könnten ein gutes Jahr vor sich haben. Die Performance von US-Aktien wurde von einer Handvoll Mega Caps dominiert, die sich seit Jahren als widerstandsfähig erwiesen und den US-Markt auf ein historisches Konzentrationsniveau getrieben haben. Diese Dominanz schafft Chancen für diejenigen, die bereit sind, sich im Spektrum der Marktkapitalisierung nach unten zu orientieren.
Ein wichtiger Indikator für die künftige Performance kleinerer Unternehmen ist ihre aktuelle Bewertung. US-Small-Caps (ohne unrentable Unternehmen) werden mit einem enormen Abschlag gegenüber ihren größeren Konkurrenten gehandelt, normalerweise dagegen mit einem Aufschlag von 2 Prozent. Es besteht die Gefahr, dass diese These ins Wanken gerät, wenn sich die Stimmung für das US-Wachstum verschlechtert. Aber sie ist sicherlich ein interessanter Ausgangspunkt, um über eine Allokation in den USA nachzudenken..
Wie sehen Ihre vorrangigen Vertriebsvorhaben aus?
Sealey: Wir konzentrieren uns weiterhin auf den semi-institutionellen Bereich in Deutschland, das heißt Dachfondsmanager, Family Offices, Banken und Vermögensverwalter.
Wie wollen Sie Nachhaltigkeit fördern?
Sealey: Nachhaltigkeit ist nach wie vor ein Schwerpunkt für uns, um die Anforderungen unserer Kunden in diesem Bereich zu erfüllen. Fast alle unsere in Europa zum Verkauf zugelassenen Fonds sind mindestens nach Artikel 8 konzipiert und mehrere tragen renommierte Umweltzeichen. Wir haben zudem unser internes Stewardship-Team ausgebaut.
