Ausblick 2025: Zwischen Schulden-Tsunami und Private Markets

Martin Pitzer, Managing Director Morgan Stanley Investment Management

Welche wichtigen Trends sehen Sie auf den Kapitalmärkten?

2025 wird aktives Management essenziell, da Alpha gegenüber Beta an Bedeutung gewinnt. Passives Investieren stößt bei Anleihen an Grenzen, während aktive Strategien Überrenditen schaffen können. Bei Aktien stehen gezielte Auswahl und Faktoren wie Preissetzungsmacht, Bilanzstärke und Technologien im Fokus, da breite Bewertungssteigerungen unwahrscheinlich sind.

Wie wird sich die Fondsnachfrage entwickeln?

Unsere Flaggschiff-Fonds Global Opportunity und Global Brands bleiben gefragt, da sie sich über Marktzyklen hinweg bewährt haben. Darüber hinaus beobachten wir verstärktes Interesse an einigen unserer Anleihenfonds, zum Beispiel für Wandelanleihen und Schwellenländeranleihen. Schließlich gewinnen semi-liquide Private-Markets-Fonds an Bedeutung, da sie attraktive Renditechancen sowie Diversifikation bieten und weniger von den hohen Korrelationen öffentlicher Märkte abhängig sind.

Welche Innovationen haben Sie in der Pipeline?

Wir werden 2025 neue Fondsstrukturen auf den Markt bringen, die es Privatanlegern ermöglichen, in Private Markets zu investieren. Außerdem arbeiten wir an effizienteren Technologien für Onboarding und Reporting. 

Welche Rolle werden Megatrends wie künstliche Intelligenz und Nachhaltigkeit künftig spielen?

KI ist ein wichtiges Thema für uns alle. Daraus ergeben sich zum einen Investitionsgelegenheiten und zum anderen setzen wir KI bei der Analyse und Bewertung in der Vermögensverwaltung ein. Nachhaltigkeit bleibt zentral, weshalb wir uns dort weiter aktiv engagieren, Expertise und Ressourcen ausbauen und auch unser Angebot an nachhaltigen Fonds sukzessive erweitern.