Kapitalanleger suchen weltweit in einer sich wandelnden Wirtschaft nach Stabilität. Privatmärkte können Lösungen für drängende Herausforderungen bieten und Anlagechancen bereitstellen. Sie können neu definieren, wie Staat und Unternehmen Infrastruktur aufbauen, wie Firmen Wachstum finanzieren und wie Anleger diversifizierte Portfolios aufbauen.

Neue Liquiditätsquellen

Seit einigen Jahren sind Börsengänge sowie Fusionen und Übernahmen rückläufig, und viele Firmen bleiben länger in privater Hand. Damit gewinnen Private Credit und Secondaries an Bedeutung.

Ein erweiterter Anlegerkreis

Erst seit Kurzem an den Privatmärkten aktive Kundengruppen wie Wealth-Investoren erhöhen ihre Privatmarkt-Engagements vor allem über Evergreen-Fonds wie ELTIFs sowie Modellportfolios, die eine bessere Liquidität in Aussicht stellen.

Privatmärkte vor einem Entwicklungssprung

In einer Weltwirtschaft im Wandel, in der Anleger Stabilität suchen, können die Privatmärkte aus unserer Sicht Lösungen für viele drängende Herausforderungen sowie Anlagechancen bereithalten.

Mit weniger börsennotierten Unternehmen und rückläufigen Börsengängen werden Private Credit und Secondaries wichtige Instrumente, um Zugang zu Wachstum und Liquidität zu erhalten.

Ein erweiterter Anlegerkreis, darunter Wealth-Investoren und Sparer für den Ruhestand, nutzt inzwischen semi-liquide Evergreen-Strukturen, die, unterstützt von regulatorischen Neuerungen, die Privatmärkte niedrigschwelliger zugänglich machen und die Liquidität verbessern können.

Anleger verfolgen zunehmend einen Ansatz, der das gesamte Portfolio in den Blick nimmt und neben börslichen auch private Vermögenswerte einbezieht, um auf Chancen in Bereichen wie künstliche Intelligenz (KI), Infrastruktur und Immobilien zuzugreifen.

Im Zuge transparenterer und besser zugänglicher Daten beobachten wir, wie sich die Privatmärkte weiterentwickeln: Private und öffentliche Märkte stehen nicht mehr an entgegengesetzten Polen, sondern ordnen sich eher in eine Art neues Kontinuum ein und bilden ein liquideres, integriertes Ökosystem innerhalb des Gesamtportfolios.

Private Credit: Die Einstellung verändert sich

Phasen mit hoher Volatilität führen dazu, dass der Anteil von Private Credit an der gesamten Kreditvergabe steigt, mit mehr Anlagechancen bei Asset-basierten Finanzierungen und bei privaten Krediten an bonitätsstarke Unternehmen.

  • Volatile Phasen, wie wir sie 2025 erlebt haben, hatten in der Vergangenheit stets langfristig den Effekt, dass mehr Kreditnehmer Private Credit nutzten.
  • Im Private-Credit-Segment der Asset-basierten Finanzierungen erwarten wir 2026 deutlich mehr Anlagechancen.
  • Angetrieben durch die steigende Nachfrage beobachten wir Wachstum im Private-Credit-High-Grade-Segment. Dieser Trend dürfte sich unserer Ansicht nach im kommenden Jahr fortsetzen.

Infrastruktur: Eine generationenübergreifende Anlagechance

MegaForces wie Digitalisierung, künstliche Intelligenz, der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft und demografischer Wandel erweitern die Palette an Infrastruktur-Anlagechancen an den Privatmärkten.

  • Die rasante Digitalisierung, die Migration von Daten in die Cloud sowie künstliche Intelligenz führen zu einer Nachfrage nach Infrastruktur (z. B. Rechenzentren), die höher ist denn je.
  • Die globale Energiewende und die wachsende Bedeutung von Energiesicherheit erfordern enorme Investitionen in die Stromproduktion.
  • Der globale demografische Wandel – so etwa die wachsende Weltbevölkerung und die steigende Zuwanderung in urbane Räume – erhöht den Bedarf an Infrastrukturinvestitionen.