Der Carmignac Portfolio Grandchildren holte sich bei der Verleihung der Cash-Awards in Hamburg, einem Vermittlerpreis, den Sieg in der Kategorie Themenfonds. „Das zeigt, der Fonds hat für Kunden eine hohe Relevanz“, erläutert Nils Hemmer.
Aber wie funktioniert der Fonds eigentlich und für welche vertrieblichen Belange kann man ihn einsetzen?
„Zunächst freut es mich sehr, dass Carmignac einen Preis in der Kategorie Themenfonds gewinnen konnte, da wir beim Publikum da draußen weniger bekannt für Themenfonds sind, sondern eher für die Multi-Asset-Seite oder nun auch das Thema Laufzeitfonds stehen“, sagt Frank Rüttenauer, Retail Vertriebschef bei Carmignac. „Man muss sagen, das Thema Enkelkinderfonds ist betrieblich natürlich eine sehr gute Story, aber ich möchte ganz klar betonen: Es geht hier nicht nur um eine vertriebliche Story, sondern auch der Aufbau des Fonds ist sehr interessant, da er sich wirklich als langfristiges Anlageinstrument eignet. Das ist so, weil der Fonds sehr stark auf Qualitätsaktien fokussiert ist.“
„Und wenn man sich jetzt die Charts vom MSCI World anschaut, dann kann man festhalten, dass Aktienmärkte sehr einfach sind. Ich brauche nur zwei Dinge: Qualität und Zeit über Zyklen hinweg. Denn dieser Chart zeigt sehr eindrücklich, dass Qualitätsaktien gegenüber Growth- und Value-Aktien deutlich outperformen.“
Aber wie identifiziert man denn eigentlich Qualitätsaktien?
„Qualitätsunternehmen definieren sich darüber, dass sie eben stabile Margen haben, stabiles Wachstum. Also es geht hier nicht darum, die Unternehmen mit den höchsten Wachstumsraten zu finden, sondern die zu selektieren, die stabile Wachstumsraten haben und gleichzeitig eben auch stabile Margen. Der zweite Aspekt, der noch obendrauf kommt, ist mindestens genauso wichtig: Wir suchen Unternehmen mit hohen Reinvestitionen. Denn das bedeutet, dass die Unternehmen Vertrauen in ihre eigene Zukunft haben und damit quasi eine Art Zinseszinseffekt schaffen für ihre Anleger, indem sie die Gewinne wieder investieren und damit die Basis für neue Gewinne schaffen.“
Wie legt der Fonds konkret an?
„Der Anlageprozess basiert sehr stark auf Mark Denham, einem Fondsmanager, der bereits seit sieben Jahren bei uns ist und unter anderem auch sehr erfolgreich einen europäischen Aktienfonds managt“, erläutert Rüttenauer. „Und wenn man sich diesen Anlageprozess einmal anschaut, fällt auf, dass insbesondere Nachhaltigkeitsüberlegungen eine große Rolle spielen.“ Hier kommen Ausschlusskriterien und die UN-SDGs zum Einsatz. „Hinzu kommt eine quantitative Analyse nach Reinvestitionen und stabilen Gewinnmargen. Daraus resultieren dann grob 250 Unternehmen. Und hier beginnt dann die qualitative Arbeit der Fondsmanager, wo die Unternehmen auch besucht werden. Darüber hinaus werden die Positionsgrößen von Obe Ejukeme je nach Konjunktur gesteuert, sodass beispielsweise in schwierigen Phasen die defensiven Branchen höher gewichtet werden.
Um den Prozess genauer zu verstehen, werfen wir nun einen Blick auf die Praxis. Da könnte man meinen, Microsoft ist ein bisschen langweilig, aber sie sind seit 30 Jahren führend in dem Bereich Computerbetriebssysteme, haben sich darauf aber nicht ausgeruht und mit Cloud-Lösungen, mit Gaming-Lösungen und nun dem Thema künstliche Intelligenz eben immer wieder neue Geschäftsfelder geschaffen.“
Was bringt das alles?
„Den Fonds gibt es jetzt etwas über vier Jahre und das Schöne ist, wir liegen mit der Performance (+10,5 Prozent p.a.) sowohl über dem Referenzindikator als auch über der Kategorie – und zwar deutlich über der Kategorie, die bei 7 Prozent annualisierter Rendite liegt“, sagt Rüttenauer. Und auch die Mehrrendite gegenüber dem Referenzindikator ist doch recht beachtlich, zumal wenn man bedenkt, dass 2022 wirklich ein schreckliches Jahr für Quality war, da Themen wie Energie, Rohstoffe oder auch Waffen gelaufen sind. Alles Themen, in die wir mit so einem Qualitätsansatz nicht investiert sind.
Aber, wie ich schon eingangs gesagt habe: Qualität setzt sich über die Zyklen hinweg durch.“
>> Das vollständige Video finden Sie bei Carmignac TV 2023.
