Anleihen: Wie der Carmignac Sécurité großen Krisen trotzt
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Stabile Wertentwicklung seit 35 JahrenWiederCarmignacSécuritégroßenKrisentrotzt
1989 legte Edouard Carmignac einen flexiblen Rentenfonds ohne Benchmarking auf. Der Carmignac Sécurité zielt darauf ab, konsistente Renditen zu erwirtschaften und Abwärtsrisiken zu managen. Warum diese Kernphilosophie heute noch genauso aktuell ist wie damals, erläutern die Experten von Carmignac.
Seilbahn in Rotorua, Neuseeland, fährt konstant zum Gipfel: Der Carmignac Sécurité bietet Anlegern eine konservative Lösung mit regelmäßigen Erträgen bei begrenzter Volatilität.| Foto: Imago Images / Newscom World
Edouard Carmignac gründete den Fonds Carmignac Sécurité mit der Vision, Anlegern eine konservative Lösung mit regelmäßigen Erträgen bei begrenzter Volatilität zu bieten.
Im Laufe der vergangenen 35 Jahre ist der Fonds seiner Kernphilosophie stets treu geblieben. Dabei stellte das Management unter Beweis, dass es sich mit einer Kombination aus mehreren Maßnahmen fortlaufend an das sich verändernde Marktumfeld anpassen kann.
Zu den Maßnahmen zählen:
Ausweitung des Anlageuniversums: Aufgenommen wurden Anleihen und andere auf Euro lautende Schuldtitel. Darüber hinaus wurde auch die Allokation im High-Yield-Segment folgendermaßen erweitert: 10 Prozent in Unternehmensanleihen und 10 Prozent in Staatsanleihen.
Verstärkung des Risikomanagements: Absicherungsstrategien wurden aktiv umgesetzt. Das durchschnittlichen Mindestrating für die Positionen des Fonds wurde auf „Investment Grade“ festgelegt. Außerdem wurde die modifizierte Duration des Portfolios auf zwischen -3 und 4 erweitert.
Ausbau der Expertise: Das Team wurde um Experten für Unternehmensanleihen verstärkt.
„Seit 35 Jahren haben wir unseren aktiven, überzeugungsorientierten Ansatz beibehalten und waren zugleich in der Lage, uns unterschiedlichen Marktbedingungen anzupassen. Diese Vorteile möchten wir Anlegern auch weiterhin anbieten.“
Marie-Anne Allier, Fondsmanagerin bei Carmignac
Eine Anlagephilosophie, die sich über viele Jahre bewährt hat
Aufgrund seines flexiblen Anlagestils hat sich der Carmignac Sécurité trotz der großen Krisen der vergangenen Jahrzehnte gut zu entwickelt.
Kumulierte Wertentwicklung des Carmignac Sécurité von der Auflegung bis zum 28.03.2024
Quelle: Carmignac. Kumulierte Wertentwicklung seit der Auflegung des Fonds am 26.01.1989 bis zum 28.03.2024 und für den Referenzindikator vom 31.12.1998 bis zum 28.03.2024. (1) Referenzindikator: ICE BofA ML 1-3 Year All Euro Government Index (mit Wiederanlage der Erträge). Bis zum 31. Dezember 2020 war der Euro MTS 1-3 Year Index der Referenzindikator (seit Einführung des Euro sowie Auflegung des Euro MTS 1-3 Year Index am 31.12.1998). Die Wertentwicklungen werden unter Verwendung der Verkettungsmethode dargestellt. Die vergangene Wertentwicklung ist nicht zwangsläufig ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Die Wertentwicklungen verstehen sich, soweit zutreffend, nach Abzug von Gebühren (mit Ausnahme der gegebenenfalls von der Vertriebsstelle in Rechnung gestellten Ausgabegebühren). Die Rendite von Anteilen, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind, kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Positive Aussichten für den Carmignac Sécurité
Vor dem Hintergrund des veränderten Zinsumfelds haben sich neue Chancen eröffnet. Mit einer Rendite von 4,7 Prozent bis zum Stichtag am 28. März 2024 – ein Niveau, das seit der großen Finanzkrise von 2008 nur selten erreicht worden ist – bietet der Carmignac Sécurité auch in den kommenden zwölf Monaten Performancepotenzial und damit eine gute Einstiegsgelegenheit.
Eine der Hauptrenditequellen werden in den kommenden Monaten Carry-Trades sein. Der Carmignac Sécurité (ISIN: FR0010149120) verfügt über eine breite Palette von Instrumenten, um die Performance zu steigern und von den erwarteten Zinssenkungen der Zentralbanken ab Juni 2024 zu profitieren. Im Einklang mit unseren Überzeugungen und unter Steuerung der Risiken stützen wir uns dabei im Speziellen auf die folgenden Ansätze:
Wir setzen auf aktives Durationsmanagement, um uns in einem voraussichtlich weiterhin volatilen Zinsumfeld zu behaupten, während wir das Portfolio zugleich für einen Zinssenkungszyklus positionieren.
Kreditprodukte: Diese bieten eine attraktive Quelle für Carry und machen derzeit zwei Drittel des Portfolios aus. Der Schwerpunkt liegt auf defensiven Segmenten (hauptsächlich Anleihen mit kurzer Laufzeit und hohem Rating, wobei wir Energie, Finanzwerte und CLO bevorzugen).
Geldmarktinstrumente: Sie stellen eine attraktive Carry-Quelle mit begrenztem Risiko dar und ermöglichen es dem Fonds, Chancen zu nutzen.